【天天播资讯】食品饮料行业跟踪周报：板块个股1-2月经营良好 期待继续复苏

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投资要点

食饮2023 年1-2 月经营数据简评。1）安井食品：主业表现强势：公司发布2023 年1-2 月主要经营数据的公告，经初步核算，1-2 月期间公司实现营业收入25.8 亿元左右，同比增长约37.4%左右。主业强势表现带动Q1 整体超预期。公司1-2 月主业接近30%的增长，主因春节旺季需求好+12 月后半月开始整体需求回升，开票延后半个月数据计入1-2 月影响。2 月下旬之后进入淡季，预期3 月作为业务年最后一个月增速放缓，但Q1 整体仍有不错的表现。利润预期维持去年较强的表现，增速高于收入端。一方面因新柳伍并表有一定贡献，另一方面主业层面上锁鲜装增速快于大盘，带动利润率的优异表现。冻品先生调整期，餐饮恢复小厨延续优秀表现。冻品先生1-2 月保持双位数增速，略有降速，主因公司正对产品做部分调整，预期4 月左右会继续推出新品继续重点打造成为大单品。安井小厨在餐饮复苏下仍表现优秀，今年继续推出肉制类新品打造。主业层面上，公司会继续打造锁鲜装、虾滑作为重点大单品。2）今世缘：2023 年Q1 目标完成可期：经公司初步核算，22 年公司预计总营收78.5 亿元左右/同比+23%左右，预计归母净利润24.8 亿元左右/同比+22%左右。1-2 月总营收31 亿元左右/同比+27%左右，归母净利润11.8 亿元左右/同比+25%左右。业绩符合预期，一季度目标完成可期。从1-2 月表现来看，总营收/归母净利润分别同比+27%/25%左右（去年同期增速分别为+25%/26%），推测Q1 业绩表现符合预期。今年以来，春节返乡潮之下，宴席/送礼/走亲访友等消费场景逐步恢复，12-2 月出货表现保持增长，分产品来看受益于返乡潮/V 系低基/送礼，淡雅系列和V 系列保持翻倍左右的增速，四开增速较为稳定。当前回款发货进度40%+，公司有信心完成1 季度目标。控货挺价显决心，品类布局发展格局清晰。短期价盘有所波动，3 月公司下发通知四开暂停接收配额销售订单，如有特殊进货需求按照配额外产品价格执行（开票价上浮20 元/瓶），通过控货提价持续消化库存，有效稳定市场信心。公司将持续以国缘四开为超级形象单品，提升500+价格带的市占率，夯实基本盘；积极布局800+价格带的战略新品，春糖期间将推出六开，实际成交价控制在800 以上，成为开系向上的价格标杆。V 系价格相对平稳，2023 年将持续布局长三角城市群及省内苏南区域，V9 高端战略引领，V3 目标尽快与竞品形成等量级竞争态势。

食饮板块表现及沪（深）港通持股情况。本周（2023/03/05-2023/03/11）申万食饮指数-4.59%，在31 个申万一级行业（2021）中排名第24 位。

食饮板块中总统计110 家公司，其中上涨6 家，下跌104 家。涨幅前五分别是：甘源食品（+4.44%）、*ST 西发（+3.08%）、千味央厨（+2.57%）、口子窖（+2.15%）、盐津铺子（+0.23%）；跌幅前五分别是：绝味食品（-11.28%）、黑芝麻（-9.07%）、香飘飘（-9.06%）、桂发祥（-8.41%)、麦趣尔（-8.15%）。从沪（深）港通持股情况来看，白酒板块重点公司贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份在本周末（2023/03/11）的沪（深）港通持股比例分别为7.19%/6.62%/ 3.80%/3.51%/2.86%，同比上周-0.06pct/+0.08pct/+0.15pct/+0.14pct/-0.07pct。

重点产品价格数据跟踪：截至本周五（20230310），茅台23 年整箱批价2975 元/瓶（单位下同），环比前一周下降25 元，23 年散瓶批价2760元，环比上升10 元，茅台1935 批价1160 元，环比前一周下降10 元；五粮液批价965 元，环比前一周持平；国窖1573 批价900 元，环比前一周持平。

风险提示：疫情反复、宏观经济波动、食品安全问题、复苏不及预期。

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