世界看点：交通运输行业周报(12月第3周)：不再公布无症状感染者数据 航班量显着复苏

投资要点

本周交通运输行业行情回顾

1）在30 个中信一级行业中，本周（12 月12 日-12 月16 日）交通运输行业累计涨幅为+1.11%，位列第3 位；沪深300 指数涨幅为-1.10%。

(资料图片仅供参考)

2）在285 个中信三级行业中，本周（12 月12 日-12 月16 日），航空、机场、航运、物流综合累计涨幅分别为+5.14%、+3.72%、-1.05%和-2.20%，分别位列第6、15、92、161 位。

新冠疫情跟踪

新冠肺炎确诊情况：12 月10 日-12 月16 日，1）中国：我国新增报告本土确诊累计15224 例，环比上周-46.4%；无新增死亡病例。2）海外（不含中国）：新增新冠肺炎确诊病例约339.28 万例，环比-1.2%；新增死亡人数10628 例，环比-8.7%。

3）美国：累计新增确诊48.94 万例，环比+4.9%；累计新增死亡3265 例，环比+6.3%。4）新加坡：累计新增确诊0.8 万例，环比-1.5%；累计新增死亡2 例，环比+0.0%。5）日本：累计新增确100.70 万例，环比+26.9%；累计新增死亡1533例，环比+20.0%。6）韩国：累计新增确诊45.53 万例，环比+10.3%；累计新增死亡324 例，环比+10.0%。7）中国香港：累计新增确诊11259 例，环比+13.0%；累计新增死亡193 例，环比+36.9%。

国家卫健委：当前核酸检测实行愿检尽检的策略，12 月14 日起不再公布无症状感染者数据。

航空&机场：航班量环比大幅上升65.9%

行业：本周航班执行量环比上升。根据航班管家数据，12 月10 日-12 月16 日，国内、国际航线客运航班日均执行量7344 班次，环比上周+65.9%，同比2021 年-10.7%，同比2019 年-46.7%。

航司：12 月10 日-12 月16 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为4785、8228、7411、2264、1502、1110 班次，环比上周分别+81.7%、+83.0%、+68.2%、+40.0%、+42.8%、+25.3%。

利用率：12 月10 日-12 月16 日，全民航机队利用率约为4.0 小时/天，环比上周+1.6 小时，其中宽体机利用率为1.5 小时/天，环比+0.4 小时/天；窄体机为4.5 小时/天，环比+1.9 小时/天；支线飞机为2.2 小时/天，环比+0.8 小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为3.1、4.2、3.4、6.0、5.3、4.0 小时/天，环比上周分别+1.4、+1.9、+1.4、+1.8、+1.7、+0.9 小时/天。

机场：12 月10 日-12 月16 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为477、516、354、307、471、643 架次，环比上周分别+36%、+43%、+118%、+198%、+91%、+72%。

香港机场数据：12 月10 日-12 月16 日，香港机场航班量合计1944 班次，环比上周+6.3%；客流量共计28.2 万人次，环比上周+15.2%。

海外主要机场：12 月10 日-12 月16 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为1223、1080、780、515、705、477 架次，环比分别+0.4%、-6.5%、+0.3%、+1.8%、+0.1%、-1.7%，分别恢复至疫情前同期的101%、80%、72%、73%、63%、64%。

航运：出口集装箱运价指数环比下降5.0%，内贸集运价格指数环比下降2.9%集运市场：1）外贸市场：12 月16 日，中国出口集装箱运价指数CCFI 为1339.43点，环比上周-5.0%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-5.4%/-3.5%/-6.9%/+0.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI 为1123.29 点，环比-1.3%。2）内贸 市场：12 月3 日至12 月9 日，中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1755 点，较上周下降52 点，环比下降2.9%，同比下降96 点，降幅为5.2%。

油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为2088，环比下跌1.5%；成品油运输指数（BCTI）平均为2031，环比上涨12.7%。1）原油运输：截至12 月15 日，VLCC TCE 运价为38801 美元/天，环比下跌1.8%，月均环比下跌3.0%；SuezmaxTCE 运价为108753 美元/天，环比下跌1.3%，月均环比增长0.5%；Aframax TCE运价为94632 美元/天，环比增长0.2%，月均环比下跌0.1%。

2）成品油运输：MR 船型TC2&TC14 大西洋航线TCE 运价56439 美元/天，环比下跌6.4%，月均环比增长0.4%；LR1 船型TC5 中东至日本航线TCE 运价69584美元/天，环比增长0.3%，月均环比增长3.8%；LR2 船型TC1 中东至日本航线TCE 运价77295 美元/天，环比增长3.0%，月均环比增长3.6%。

投资建议

1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。

2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。

3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。

4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。

5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。

6）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。

7）推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。

风险提示

疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。

关键词： 环比增长 环比下跌 交通运输