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    人工智能十年展望(十):AI+教育 大模型浪潮下的高景气赛道 环球聚看点

    2023-06-07 09:31:27  |  来源:中国国际金融股份有限公司  |  编辑:  |  

    观点聚焦


    (资料图)

    投资建议

    年初至今市场对AI关注度高企,市场关注度自大模型突破向赛道应用切换。受益于通用大模型的红利,AI从感知层次跃迁至理解和推理维度。在诸多垂直赛道中,AI+教育是潜在变革的重要赛道,因材施教刚需、强付费意愿和高数据壁垒是重要驱动力。我们持续看多AI,并看好AI在教育领域的赋能。本文针对AI+教育产业趋势、逻辑演绎、空间测算及国内外AI+教育公司进行梳理,提出“内容检索-语言学习-内容生成-灵感索引”的发展路径,建议关注科大讯飞等AI+教育龙头公司的投资机遇。

    理由

    AI+教育是大模型落地的优质赛道。全球视角下,教育与科技螺旋发展,从信息化向个性化演变,从技术型向创新型延伸,2012 年深度学习浪潮后,AI助力因材施教景气度持续高企,2022 年末ChatGPT引领认知智能浪潮,AI+教育打开新一轮想象空间。国内视角下,我国教育信息化自2018 年起进入2.0 时代,以软件为核心的教育信息化产品引领数字化转型;2021 年双减政策更强调“人机共教、因材施教”的必要性。

    大模型赋能教育个性化符合产业趋势,短期看知识检索与语言学习落地,长期关注灵感索引与商业逻辑重塑。受益于大模型红利,AI已能实现从感知向推理的跃迁,大模型基于垂类数据的有监督微调可以实现垂直领域的模型强化,为教育、医疗等垂直领域落地赋能。其中,因材施教刚需、强付费意愿和高数据丰富度是我们看好AI+教育的核心原因。当下AI大模型赋能教育的主要模式包括内容检索和语言学习,我们认为内容生成、灵感索引是长期落地方向,且未来大模型厂商有望在价值分配中占据较高比例,XR+AI也有望为教育带来创新活力。

    梳理海外及国内AI+教育厂商,2C落地先行,知识检索与语言学习景气度向上。海外厂商中,Duolingo在活跃用户数、日下载量和日收入领先,Chegg在用户粘性和多元化服务表现出色。国内厂商在AI学习机落地百花齐放,以科大讯飞为例,大模型赋能作文批改、语言学习、个性化精准学具备示范效应,好未来、有道、佳发等产品进展也值得关注。

    盈利预测与估值

    我们看好AI+教育落地机遇,建议关注科大讯飞、佳发教育(未覆盖)、有道、好未来、新东方-US及硬件厂商视源股份(家电组覆盖)、鸿合科技(未覆盖);海外建议关注Duolingo(未覆盖)、Speak、Elsa Speak、Chegg、可汗学院、Quizlet(均未上市)等商业模式创新和落地节奏。

    风险

    技术迭代不及预期;国内应用落地不及预期;行业竞争加剧。

    关键词:

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