晨会纪要

【平安证券】宏观点评*国内宏观*2023年3月金融数据点评:居民端“宽信用”初见端倪*20230412

研究分析师 : 钟正生 投资咨询资格编号 : S1060520090001

研究分析师 : 常艺馨 投资咨询资格编号 : S1060522080003

(资料图片)

研究分析师 : 张璐 投资咨询资格编号 : S1060522100001

核心观点 : 3月社融和信贷总量上进一步改善,结构上居民信贷回温是值得关注的亮点。其虽受到短期贷款利率下行、房地产市场积压需求释放的影响,却也反映出居民部门信心有自低位好转的迹象。然而,居民新增存款同比继续多增,“超额储蓄”还在进一步累积,不宜高估居民消费的内生修复高度。企业部门信贷投放优秀,得益于稳增长政策支持、融资环境持续优化下,企业贷款需求明显回升。然而,近期海外银行业危机爆发,欧美经济衰退风险提升,对我国制造业出口部门拖累可能加剧;内需仍处偏低位置,恢复仍需时日,尤其是M1增速下行所反映出的企业内生活力依然不足。后续需密切关注经济数据的环比变化,相机采取更精准有力的扶持政策,延续、提升当前来之不易的经济回升势头。

【平安证券】行业点评*计算机*阿里正式发布通义千问,国内大模型产品持续涌现*强于大市20230412

研究分析师 : 闫磊 投资咨询资格编号 : S1060517070006

研究分析师 : 徐勇 投资咨询资格编号 : S1060519090004

研究分析师 : 付强 投资咨询资格编号 : S1060520070001

研究助理 : 徐碧云 一般证券从业资格编号 : S1060121070070

核心观点 : 当前,以百度、华为、阿里等企业为代表,我国科技企业陆续展示或正式推出了大模型产品,我国大模型技术发展方兴未艾,AIGC产业未来发展前景广阔。算法方面,预计今年国内龙头AI厂商将持续推出更多大模型产品;应用场景方面,预计国内将有办公、教育、医疗、金融等越来越多的行业探索大模型产品的应用;算力是短板,由于供应链的问题,我国高端训练芯片供给可能面对较大的压力,AI算力不足的问题可能显现,相关设备研发和基础设施建设企业可能继续受益。同时,AIGC新技术也会带来新的安全挑战,国产安全厂商也将受益。 在标的方面:1)算法方面,推荐科大讯飞;2)应用场景方面,推荐金山办公,建议关注拓尔思、远光软件;3)算力方面,推荐浪潮信息、紫光股份、中科曙光、龙芯中科、海光信息,建议关注寒武纪、景嘉微;4)网络安全方面,强烈推荐启明星辰,推荐深信服、安恒信息和绿盟科技。

【平安证券】浪潮信息(000977.SZ)*年报点评*业绩平稳增长,受益大模型算力需求未来发展可期*推荐20230412

研究分析师 : 闫磊 投资咨询资格编号 : S1060517070006

研究分析师 : 徐勇 投资咨询资格编号 : S1060519090004

研究分析师 : 付强 投资咨询资格编号 : S1060520070001

研究助理 : 徐碧云 一般证券从业资格编号 : S1060121070070

核心观点 : 根据公司的 2022 年年报,我们调整业绩预测,预计公司 2023-2025年的归母净利润分别为25.26亿元(前值为29.21亿元)、30.38亿元(前值为36.09亿元)、36.69亿元(新增),EPS 分别为1.73元、2.08元和2.51元,对应4月12日收盘价的 PE 分别约为25.4、21.1、17.5倍。公司是全球服务器行业龙头企业,行业龙头地位稳固。当前,全球大模型技术发展方兴未艾。大模型需要大算力,公司作为全球服务器行业龙头,将深度受益大模型对算力需求的增长。我们看好公司的未来发展,维持对公司的“推荐”评级。

关键词：