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    全球今头条!钙钛矿设备行业深度报告:光伏0-1的颠覆性技术 设备跨界+多工艺并存

    2023-04-07 13:34:26  |  来源:民生证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    【资料图】

    钙钛矿是光伏领域0-1 的颠覆性技术,具有转换效率高+低成本的优点。钙钛矿电池是第三代新型太阳能电池,是最具潜力和颠覆性的新一代光伏技术。其中的钙钛矿材料ABX3 是有机金属三卤化物,具有非常优异的光电性质。1)钙钛矿材料带隙可调节,理论效率高:钙钛矿是人工合成的材料,根据不同的材料配比,带隙可以调节,并可以与晶硅做成叠层电池,就可以覆盖大范围带隙,因而能够吸收不同波长的光。2)材料、工序简单,成本低:相比晶硅,钙钛矿工序大大缩短,单GW 投资更低。钙钛矿电池厂本身就相当于组件厂,省去了晶硅电池前端的硅料提纯、硅片切割等环节,整体生产成本上相较晶硅电池可大幅降低。

    同时钙钛矿的材料采用常见的物质人工合成,相比硅料价格更低。

    钙钛矿电池的核心层“钙钛矿层”主要包括两类镀膜方法,总量上湿法占比更高,趋势上干法近2 年上升更明显。目前钙钛矿层薄膜的制备主要有溶液法、气相法两类工艺,可单独或组合使用。我们通过统计专利布局、钙钛矿电池&设备公司公开新闻角度分析目前两种工艺的实际进度与发展趋势。1)总量:湿法相关专利最多且发展时间较长,2014 年就有相关专利;干法专利数和发展时长次之,干湿结合法相关专利最少且最新,2021 年首次出现。2)趋势:2021/2022年钙钛矿企业相关专利布局总数热度回升,其中湿法相较2018-2020 年的平均水平差异不大,但干法相关专利数相较2018-2020 年的平均水平有较大幅度的上升,同时2021 年开始首次出现了干湿法相结合的专利布局。目前来看不同薄膜制备方法仍处于两种技术并存发展的状态。

    钙钛矿适配叠层的优势需要被重视。受益于可捕捉和转换更宽光谱范围,钙钛矿与晶硅叠层电池拥有更高的转换效率。连续可调的带隙宽度使得钙钛矿适合做叠层多结电池,与其他电池集成以后可以捕捉和转换更宽光谱范围的太阳光,获得比单纯晶硅电池或钙钛矿电池更高的光电转化效率。EcoMat 研究表明钙钛矿/硅串联太阳电池的理论效率极限为46%,远高于传统晶硅电池;而根据NREL统计的最新实验室数据,钙钛矿/晶硅叠层转化效率快速提升,超过单晶硅电池。

    各类工艺路径的选择仍在快速迭代中,产品布局更全的设备公司更具优势。

    加入统计非上市公司,涂布、各类真空镀膜(磁控溅射PVD、真空蒸镀、RPD、ALD)均有若干专业玩家,具备跨界进入钙钛矿行业的技术储备(涂布来自锂电/平板显示、真空镀膜来自OLED)。同时加入关注叠层后,各家公司对钙钛矿各层薄膜的制备均有不同的技术路线选择,各类工艺也均有自身的优缺点。光伏行业的一大特点是技术迭代迅速,早期投资产线押注某一当下最成熟的技术也可能被弯道超车(已投产线的技术可能会迅速被更新的技术取代)。在此背景下,我们认为当前更具备竞争实力的是产品线更为齐全的公司,以应对上述不确定性。

    同时,相比晶硅电池,钙钛矿电池的特点是原材料占比低,因此钙钛矿产业链上设备环节的议价能力有望更强。

    投资建议:钙钛矿单结、钙钛矿/晶硅叠层电池仍处于选定设备、工艺,多技术路线并存阶段,未来最终工艺或技术路线的选择仍有不确定性,但设备环节均会围绕着各类涂布设备、真空镀膜设备进行选择,不会离开此范围。建议关注各环节设备布局最全面的:京山轻机、捷佳伟创。同时关注奥来德、曼恩斯特(未上市)、汇成真空(未上市)等

    风险提示:1)钙钛矿企业融资不如预期;2)大面积制备时转换效率提升不及预期;3)钙钛矿/晶硅叠层电池发展不及预期

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