流动性与投资者行为跟踪11：基金净买入规模超去年8月|天天快资讯

(资料图片)

货币资金面：月底资金价格略有波动，大行融出下降本周（04.24-04.28，下同）共有2120亿逆回购到期，累计投放6380亿元逆回购，净投放流动性4260亿元。下周共有6380 亿逆回购到期，截至4月28日， R001、R007、DR001、DR007分别为2.23%、2.37%2.13%、2.32%，较前一周分别变动47.5BP、11.91BP、39.01BP、14.75BP， 分别位于57%、44%、55%、52%历史分位数，本周资金主要融出方日均融出规模下行。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周净融入-3394亿元，与前一周相比，净融人规模减少14990亿元。质押式回购交易量下降，日均成交量为5.99万亿元，单日最高达6.75万亿，较前一周下降 8.2%。隔夜回购成交占比上升，日均占比为82.1%，单日最高达86.3%，较前一周上升2.25个百分点。

同业存单与票据：存单发行回落，票据利率出现分化本周同业存单发行规模下降，净融资额转负。总发行量为4315.5亿元，较前一周下降4528亿元；到期总量5，457.5亿元，较前一周下降38.6亿元：净融资额-1142亿元，较前一周下降4489.7亿元。分银行类型来看，城商行发行规模最高，各类型银行存单发行规模均较前一周有所下。分期限类型来看，1Y发行规模最高。

本周 Shibor 利率短端上行。截至4月28日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor 利丰分别较4月23日变动32.8BP、20.4BP、5.4BP、-0.3BP、-0.1BP至2.13%、2.3%、2.46%、本周存单到期收益率下行，截至4月28日，评级为 AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.94%2.36%、2.45%、2.53%、2.59%，较4月24日分别变动-38.01BP、-6.61BP、-4.08BP、-4.8BP、4.5BP。利本期限结构走平。

本周票据利率出现分化。截至4月28日， 3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为2.2%、1.95%、2.05%、1.9%，较4月23日分别变动12BP、-10BP、0BP、-12BP。

机构行为跟踪：久期微降，基金净买入规模超去年8月本周现券主力买盘来自基金，净买入2258.4亿元，较前一周有所上升；现券主力卖盘来自城市商业银行，净卖出1919.8亿元，较前一周卖出规模有所上升。基金净买人现券2258亿元，其中利率债增持1124亿元，信用债增持577亿元， 其他（含二永）增持341亿元， 存单增持216 亿元。分期限来看，利率债以增持7-10年为主，信用债以增持3年以下为主。本周理财净买人现券 895亿元， 其中利率债增持193亿元，信用债增持319亿元， 其他（含二永）增持22亿元， 存单增持361亿元，分期限来看，利率债增持主要以1年以下为主，信用债增持以1年内为主，本周中长期纯债型基金久期微降。至2023年4月28日中长期纯债型基金久期中位数为3.3366年，较4月21日缩短约0.0413年，处于2017年以来的 98.37%分位数。

风险提示

1、数据选取、指数计算过程中存在偏差：

2、货币政策超预期变化。

关键词：