流动性周报(4月第5周)：内外资减仓电子、食品饮料和有色金属

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4月24日-4月28日，北上资金合计净流出65.75亿元。沪股通净流出26.59亿元，深股通净出39.16亿元。前一期为净流入3.38亿元。

电力设备、计算机和交通运输净流入居前，分别流入534.84元、29.93亿元和6.40亿元；非银金融、电子和食品饮料流出较多，净流出50.62亿元、21.22亿元和19.17亿元。相比4月21日，4月28日TOP20重仓股减持数目过半，其中，伊利股份、迈瑞医疗和国电南瑞代分别增持0.11%，0.09%和0.02%，东方财富、格力电器和分众传媒分别减持0.78%、0.55%和0.38%。

本期两融呈现下跌趋势。4月27日两融余额为16170.66亿元，较4月20日下跌317.12亿元。分行业看，相较上月同期，行业两融余额过半回升。电子、传媒和计算机分别回升82.22亿元、72.95亿元和45.44亿元；有色金属、电力设备和医药生物回落较多，分别回落44.53亿元、40.59亿元和30.68亿元。结合北上资金来看，内外资在电子、食品饮料和有色金属较一致，在传媒、银行和煤炭分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少6.237亿份、增加1.332亿份、增加0.788亿份和增加5.160亿份。

宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购6380亿元。利率与之前持平。叠加2120亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为4260亿元。截止4月28日，隔夜Shibor较上期减少13.800个BP至2.1340%，7天Shibor增加10.100个BP至2.3000%。1年期国债收益率减少4.30个BP至2.15%，3年期国债收益减少4.19个BP至2.45%，10年期国债收益率减少4.70个BP至2.78%，无风险利率稳定。4月28日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较4月21日增加2.65个BP至0.55%、增加2.65个BP至0.66%、增加2.65个BP至1.12%； 1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较4月21日分别增加2.28个BP至0.56%、增加2.28个BP至0.66%、增加1.28个BP至0.73%，信用利差增加。

风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期

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