环球观察：宏观专题报告：出口降幅收窄 后市外需依旧承压

(资料图)

内容提要

年初全球经济边际回暖，2023 年1-2 月出口降幅收窄，但仍面临较大的下行压力；进口乏力，虽然一二月份国内PMI 景气度恢复至荣枯线以上，经济复苏更多体现在服务行业，短期内国内对于进口大宗商品的需求偏弱。

后市随着美联储以及欧央行的进一步加息，欧

美经济恐再度陷入衰退境地，市场需求端将会持续受到压制，因此我国外需仍将面临比较大的下行压力，出口预计将难有持续走好的表现。国内方面，我们认为两会后全国各地逐渐进入复工复产，叠加相关的经济政策发挥效力，经济基本面逐渐改善，将会促进内需的增加，经济复苏有望从服务业扩散至生产消费行业，进而推动我国进口的持续恢复。

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