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    有色金属行业周报:消费旺季来临 金属价格偏强运行_环球快消息

    2023-03-27 07:36:28  |  来源:华安证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (资料图片仅供参考)

    本周有色金属跑赢 沪深300,涨幅为2.71%。同期上证指数涨幅为0.46%,收报于3265.65 点;深证成指涨幅为3.16%,收报于11634.22 点;沪深300 涨幅为1.72%,收报于4027.05 点。

    基本金属

    基本金属本周期现市场部分分化。期货市场: LME 铜、铝、铅、锡、镍周同比上涨 3.87%、2.90%、1.51%、9.63%、0.42%,LME锌同比下跌1.35%。国内期货市场铜、铝、锌、镍、锡周同比上涨3.78%、1.32%、0.71%、3.10%、8.76%,铅同比下跌0.10%。本周美联储加息如期落地,海外银行业事件带来的负面情绪虽有所减弱,但在美联储考虑兼顾抗通胀和防风险的背景下,市场对美联储货币政策逐步转向预期升温,美联储后续加息空间预期收窄,美元指数以及美债收益率逐渐回落,提振有色金属弱反弹。铜:本周铜价小幅上涨。海外铜矿供应扰动缓解,秘鲁抗议局势缓和且主要矿山将恢复开采,智利、印尼等铜矿项目也将逐步恢复,CobrePanam 铜矿运营已恢复正常水平。国内市场方面,铜精矿供应相对偏松,精铜冶炼新扩建产量逐渐爬升;消费呈现改善势头,下游企业订单增加,补库情绪浓郁。库存方面,SHEF铜库存约为16.12万吨,周同比下跌11.62%。铝:本周铝价小幅上涨。供给端,四川以及广西等地铝厂持续复产,云南当地铝厂仍因电力不足影响正常生产;需求端,终端市场消费缓慢回升,下游订单回暖带动加工企业开工率有所提升,随着传统消费旺季来临,铝库存持续去化,截至本周五,SHEF 铝库存约为29.33 万吨,周同比下跌5.83%。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

    新能源金属

    本周新能源金属价格有所分化。钴:本周钴价小幅下跌。截至本周五,长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为30.70 万元/吨、5.15 万元/吨、4.18 万元/吨、17.20 万元/吨,周同比小幅下跌。电解钴冶炼厂维持正常生产,国内供应持续增加;终端新能源汽车、数码穿戴、3C 电子产品等需求不及预期,市场持观望情绪。锂:本周锂价小幅下跌。截至本周五,碳酸锂和氢氧化锂价格分别为 28 万元/吨和37.74 万元/吨,周同比下跌分别为9.68%、 4.55%。终端新能源汽车市场价格战打响,市场消费热度回升,但短时间向上游传导较慢,正极材料厂商仍以刚需采购为主。目前锂供给放量叠加下游需求不及预期,市场悲观情绪蔓延导致锂盐价格持续下跌。我们认为锂价后续下探空间有限,随着二季度下游需求恢复以及厂家库存见底后进入补库周期,锂价有望止跌企稳。对于建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江特电机;锂辉石相关标的:川能动力。

    贵金属

    本周贵金属价格部分分化。黄金:截至本周五,COMEX 黄金价格为1981.0 美元/盎司,周同比下跌 0.64%;伦敦现货黄金为 1993.8  美元/盎司,周同比上涨1.62% 。白银:COMEX 白银价格为23.37美元/盎司,周同比上涨 2.70%;伦敦现货白银价格为23.17 美元/盎司,周同比上涨5.87%。周内美联储3 月议息会议如期加息25bp 并释放偏鸽派论调,市场预期美联储加息进入尾声,美元指数回落,提振贵金属价格上行。建议关注:赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

    风险提示

    需求不及预期;地缘政治风险;全球央行加息及货币政策持续收紧。

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