晨会聚焦

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重点关注

【宏观经济】二季度央行调查问卷点评*朱启兵孙德基。二季度调查问卷反映出内需不足的特点。三季度关注稳增长政策的出台时间及力度。6 月13月央行启动一系列降息操作，随着二季度低基数效应逐渐减退，预期稳增长政策将陆续出台，三季度将迎来下半年的稳增长窗口期。后续货币政策环境仍将呵护实体流动性，同时预计政策性开发性金融工具仍将扮演重要角色，政策性金融工具的落地时间往往在二季度后，今年下半年政策性开发性金融工具大概率延续。同时也需进一步关注居民储蓄意愿向消费意愿的转化，1年期LPR 和存款利率调降有望促进居民消费意愿回升。

【宏观经济】6 月PMI 数据点评*陈琦朱启兵。生产回升带来“弱修复”。

“去库”切换动能仍显不足。建筑业、服务业需求仍处于收缩区间。

【电子】存储行业事件点评*苏凌瑶。北京时间2023 年6 月29 日凌晨4:30，美光发布FY2023 Q3（对应自然年2023 年3 月-5 月）财报，公司认为周期低位已过，或将迎来边际改善。

【计算机】金山办公*杨思睿。近期，公司官微宣布与NVIDIA 团队合作，图像文档识别与理解的推理效率提升。公司WPS AI 可实现输入主题一键生成PPT、快速提炼重点等功能，参照微软Copilot 商业路径，公司在AI 赋能下，有望实现ARPU 值和付费率的双重提升，维持买入评级。

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