金融市场流动性与监管动态周报：LPR如期下降 股市流动性持续改善|环球热资讯

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在7 月中旬美国核心通胀数据发布前，市场对美联储加息预期可能相对稳定，为A 股提供一个重要的反弹窗口。国内方面，过去一周央行先后将7 天逆回购利率、SLF 利率、MLF 利率等下调10bp，今日LPR 继续双双调降10bp，进一步释放出政策端加强逆周期调节和稳定预期的信号，有利于改善此前市场对经济和政策的悲观预期，提振市场情绪，支撑A 股震荡上行。

美联储6 月暂停加息，LPR 如期下降。海外方面，6 月美联储决定将联邦基金目标利率区间维持在5%-5.25%，6 月议息会议暂停加息符合市场预期，尽管点阵图显示年内仍有50bp 的加息幅度，但是市场普遍预期年内仅有一次加息，下一次加息仍取决于7 月中旬发布的核心通胀数据，在新的数据公布之前，市场预期可能相对稳定，为A 股提供一个重要的反弹窗口。国内方面，过去一周央行先后将7 天逆回购利率、SLF 利率、MLF 利率等下调10bp，今日1 年期和5 年期LPR 均下降10bp，进一步释放出政策端加强逆周期调节和稳定预期的信号，有利于改善此前市场对经济和政策的悲观预期，提振市场情绪，支撑A 股震荡上行。

货币政策与利率：上周（6/12-6/16）央行公开市场净投放770 亿元，未来一周将有60 亿元逆回购、500 亿元国库现金定存到期。货币市场利率上行，短端国债收益率上行，长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一。截至6 月16 日，R007 上行12.4bp，DR007 上行12.9bp，1年期国债收益率上行1.8bp，10年期国债收益率下行0.8bp，同业存单发行规模减少1488.2 亿元，1M 同业存单利率上行，3M/6M 同业存单利率下行。

资金供需：二级市场可跟踪资金净流入流出基本均衡。北上资金净流入143.9 亿元；融资余额下降，融资资金净卖出17.2 亿元；ETF 净流出35.2亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模上升，公布的计划减持规模扩大。

市场情绪：上周国内投资者交易活跃度增强，TMT 板块成交额占比再度回升至40%以上。VIX 指数回落，海外市场风险偏好改善。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为TMT、可选消费、必选消费，市场交易集中度继续提升。

市场偏好：行业偏好上，电子、通信、汽车获各类资金净流入规模较高。

赛道偏好上，北上资金净流入白酒、储能、锂电，融资资金加仓元宇宙、工业自动化、人工智能。宽指ETF 申赎参半，其中中证500ETF 申购较多，创业板（含创业板50）ETF 赎回较多；行业ETF 申赎参半，其中券商ETF 申购较多，信息技术ETF 赎回较多。净申购最高的为国泰中证全指证券公司ETF；净赎回最高的为易方达创业板ETF。

海外变化： 美国5 月CPI 及PPI 超预期回落，核心通胀仍存粘性。美国5月CPI 和PPI 均已经超预期回落，但核心CPI 和核心PCE 下行的幅度明显不及预期，核心通胀存在粘性，市场主流预期为7 月仍有一次25bp 幅度的加息。

风险提示：经济数据不及预期；海外政策超预期收紧

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