新能源汽车产业链周报：产业链下游需求略有恢复

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投资要点：

行情回顾：截至2023年7月7日，新能源汽车指数当周上涨0.33%，跑赢沪深300指数0.77个百分点；新能源汽车指数本月至今累计上涨0.33%，跑赢沪深300指数0.77个百分点；新能源汽车指数年初至今上涨4.00%，跑赢沪深300指数5.18个百分点。

锂电池产业链本周价格变动：

锂盐：截至2023年7月7日，电池级碳酸锂均价30.75万元/吨，本周上涨0.16%，氢氧化锂（LiOH 56.5%）报价28.90万元/吨，本周下跌1.70%。镍钴：

电解钴报价30.60万元/吨，本周上涨4.08%；电解镍报价17.20万元/吨，本周上涨3.93%。正极材料：磷酸铁锂报价9.70万元/吨，本周下跌1.02%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价23.90万元/吨、25.00万元/吨、28.00万元/吨，本周分别下跌0.42%、0.00%、2.10%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价6万元/吨和1.95万元/吨；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.2万元/吨和1万元/吨，均持平上周。电解液：

六氟磷酸锂报价15.7万元/吨；磷酸铁锂电解液、三元电解液分别报价4.0万元/吨、5.5万元/吨，均持平上周。隔膜：湿法隔膜均价为1.35元/平方米，干法隔膜均价为0.95元/平方米，持平上周。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价0.64元/Wh，方形三元电芯市场均价0.74元/Wh，持平上周。

周观点：当前推动恢复和扩大消费是促进经济回升向好的关键所在，汽车产业复苏有助于支撑经济稳增长，近期新能源汽车促消费政策和促进行业健康稳定发展政策频出。乘联会预计6月新能源乘用车零售环比和同比双增长，新能源市场逐月环比改善，渗透率持续上升。车市进入下半年消费旺季，叠加政策发力，后续新能源汽车销量有望继续走高。产业链方面，下游需求略有恢复，但回暖不明显，供需双方博弈状态持续，本周产业链整体价格继续平稳运行。当前板块估值处于近三年的历史底部，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。建议关注新能源汽车需求回暖预期下盈利有望继续增长的电池环节：比亚迪（002594）、宁德时代（300750）；电池技术迭代持续演绎背景下新技术带动需求增量环节：科达利（002850）；获政策力推的充电桩环节：麦格米特（002851）。

风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；充换电基础设施建设不及预期风险。

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