北交所行业2023年7月策略：6月成交金额环比减少11% 关注康普化学

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个股月度情况：机器人概念相关标的表现靓丽。截止于6 月30 日，根据Wind 数据，按涨跌幅排名依次是汇隆活塞（上涨150.9%，市值7 亿元）、巨能股份（44.5%，19 亿元）、泰德股份（44.5%，6 亿元）等。同期，上涨幅度超过10%的北交所上市公司数量达到13 家，低于5 月数量31家，其中市值较大公司为鼎智科技（31.8%，64 亿元）。

北证50 指数回落。同期，北证50 回落约5.0%，收盘892.02 点，其中上涨企业数量达到18 家，低于5 月的数量39 家。

北交所成交金额：6 月环比下滑。同期，北交所交易金额约324.1 亿元，环比减少10.7%，成交量达到19.4 亿股，环比减少22.4%。同期，主板、创业板和科创板的成交额分别为6.2 万亿元、5.2 万亿元和1.6 万亿元，环比变动分别为-9.7%、23.8%和33.3%。其中，北交所标的中涨幅最大的是苏轴股份，月度成交金额达到6 亿元，其5 月仅0.6 亿元。同期，44 家企业的成交金额超过1 亿元，低于5 月数量61 家。

个股成交金额：曙光数创月成交金额达到80 亿元。同期，曙光数创交易金额最高，达到80 亿元，后面依次是鼎智科技51 亿元，巨能股份23 亿元等。同期，25 家上市公司的月成交金额超过2 亿元，低于5 月数量32 家，其中生产硅烷气的硅烷科技3 亿元、生产碳纤维原丝的吉林碳谷2.1 亿元，生产阴极板的昆工科技3.2 亿元。

北交所估值：6 月PE 降低至19.25。同期，北交所滚动PE 倍数从20.26降低至19.25，而科创板从73.29 降低至70.59，创业板从49.60 提升至49.87，深证A 股从37.04 提升至37.09，上证A 股从13.66 降至13.45。

个股估值：环比基本稳定。同期，滚动市盈率超过20 倍的有69 家公司，环比持平，分布于检测、医药、计算机、通讯技术和新能源等行业，其中曙光数创65 倍、昆工科技67 倍、连城数控26 倍、康普化学24 倍等。

投资建议：2023 年7 月，我们主要推荐康普化学。推荐理由如下：（1）扩产逻辑，2022 年年报披露扩产提前到3 季度，产能从5 千吨增至2 万吨；（2）公司的业绩还有进一步提升的可能。公司基于客户优势和成本优势，铜萃取剂的市场份额或会进一步提升，进一步支撑公司业绩。

通过多角度估值，预计公司合理估值36-42 元，相对2023 年EPS 的动态市盈率为24-28 倍。

风险提示：宏观、疫情等系统性风险，政策低于预期，市场竞争加剧等风险。

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