A股市场情绪周观察：市场情绪企稳回暖 盈利预期全面提升

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市场情绪快速回落，交易拥挤度持续下降。本周市场热度均值为25.4，较上周均值变动-10.06 个百分点，处于2013 年以来45.7%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为-1.2%，处于历史33.8%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为-7.7%，处于历史13.5%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为63.9%，较上周变化-21.0 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动25.9%，19.0%和12.6%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动2.4%，-7.0%和-18.0%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.64，较上周变动11.8 个百分点，为历史71.9%分位数水平。

北向资金转为流入，ETF 加速申购，加仓科技宽基。本周北向资金净流入99.60 亿元，较前周环比变化107.65 亿元。北向资金本周主要增持电气设备、非银金融、计算机等行业，主要减持食品饮料，电子，家用电器等行业。

截至周四，本周两融日均成交规模为702.36 亿元，占A 股总成交额的8.4%，较上周变动-0.5 个百分点。银行、综合行业融资净买入占比成交额环比上升。

本周ETF 基金净申购100.75 亿元，较前周环比71.86 亿元。ETF 基金本周主要净申购科技（126.9 亿）、宽基（108.6 亿）、医药（33.2 亿元）等板块，净赎回金融（49.8 亿）、周期（7.1 亿）板块。本周含权益类公募基金发行规模为4 亿元（其中偏股型1 亿元），环比下降54 亿元；发行数量为6 只，较上周减少7 只。

技术层面整体趋弱，电力、钢铁、煤炭逆势走强。全部A 股强势个股数量占比43.28%，较上周变动-0.57 个百分点。创业板指强势个股数量占比25.25%，较上周变动-4.04 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比 42.33% ， 46.20%， 42.54%，较上周变动-3.00，0.60，-1.32 个百分点。传媒，非银金融，社会服务强势股占比历史分位数居前；建筑材料，基础化工，家用电器强势股占比历史分位数靠后。

盈利预期持续修复，沪深300 盈利预期同比率先转正。全部A 股分析师盈利预期指数为 -0.1%，较上周变动 3.0 个百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000 指数盈利预期指数分别较前周变动 1.3，3.3，2.4，2.3百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动3.4，5.7，4.1，2.7，2.4 百分点。细分行业中一般零售、物流、其他电源设备Ⅱ等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有环境治理、软件开发、通信设备、半导体。

风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。

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