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    医药生物行业周报:种植牙调价持续落地 建议关注种植牙产业链投资机会-世界最新

    2023-04-19 20:17:49  |  来源:华福证券有限责任公司  |  编辑:  |  


    (资料图片)

    投资要点:

    种植牙调价持续落地,建议关注种植牙产业链相关投资机会。(1)全国种植牙调价持续落地,终端降幅符合预期。近期浙江、广东、安徽、河南等地陆续完成种植牙调价,全国种植牙调价正持续落地,我们预计今年上半年调价将完全落地,调价完成的区域终端成降幅较为合理,符合我们此前预期。(2)种植牙渗透率仍处于极低水平,看好下半年大幅放量。2020年,国内种植牙渗透率仅有约21颗/万人,相比意大利、德国等发达国家普遍在200颗/万人的水平仍有极大提升空间。目前调价完成的区域种植量已呈现稳定的增长势头,我们认为随着全国种植牙调价落地,叠加口腔终端的大力推广,居民种植牙需求将呈现快速增长,种植量有望在下半年实现大幅放量。建议关注种植牙产业链相关投资机会:(1)终端医疗服务机构(瑞尔集团、通策医疗);(2)口腔上游耗材(正海生物)。

    本周市场表现:本周(4月10日-4月14日)医药板块先抑后扬逆市上涨。医药生物板块上涨0.99%,跑赢沪深300指数1.75pct,跑赢创业板指数1.76ct,在30个中信一级行业中排名上游。本周中信医药生物子板块普涨,仅中成药和医药流通下跌,其中涨幅前三的为化学制剂、医疗服务和生物医药板块,分别上涨2.70%、1.88%和0.99%。

    近期投资策略观点:

    1、我们维持看好今年消费医疗复苏机会,仍然可以从边际变化角度去把握行情机会,疫后复苏和医药政策环境缓和,带来的经营层面的实际改善。如上,我们认为随着4月份全国种植牙调价完成,整体种植量有望迎来快速爆发。建议关注种植牙产业链相关投资机会:(1)终端医疗服务机构(瑞尔集团、通策医疗);(2)口腔上游耗材(正海生物)。眼科需求较为刚性,有望恢复良好。建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科,普瑞眼科、朝聚眼科;

    2、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代,重点关注内窥镜,澳华内镜、开立医疗和海泰新光。

    3、22年底疫情血制品需求增加,23年Q1业绩超预期。关注天坛生物、派林生物、华兰生物和博雅生物。

    其他重点关注板块:(1)类消费品:关注我武生物(脱敏治疗渗透率低,市场容量大)、长春高新(新患数据有望快速提升,估值低)和片仔癀;(2)生命科学上游:关注奥浦迈、东富龙;(3)其他:关注山东药玻(药用玻璃龙头)。

    风险提示:研发不及预期风险、技术颠覆风险、政策风险、医疗事故风险。

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