当前焦点!对于AI+对建筑行业影响的思考点评报告：AI浪潮袭来 对建筑行业影响几何？

从建筑行业整产业链来看，AI+或对建筑设计率先起影响：

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AI+近来成为市场关注度较高的热点话题，随技术迭代，未来AI+或对人类工作环境的影响越来越大。建筑行业作为国民经济的支柱产业之一，行业竞争激烈且规模较大，技术门槛不高且产业链条延伸较为广泛。传统建筑行业大类可以主要分为土建行业、施工安装行业、装修行业及设计行业。从目前AI+应用的发展阶段观察，对于资金密集型或人力密集型的细分行业，如土建、施工、装修等，AI+的影响或相对较小。而对于知识密集（脑力密集型）型的设计行业来讲，则有可能面临AI+不断技术迭代下的冲击。

设计行业面临诸多痛点，人均产值存在天花板：

我们认为，当前行业的痛点在于： 1）由于绘图效率问题（目前主要为CAD 二维绘图，BIM 尚未普及），个人难以承载更多工作量，导致人均产值天花板明显。

2）设计行业为知识密集型行业，设计师通常为相关专业出身，其人力成本较高。

3）项目管理难度较大，人员管理有明显瓶颈。我们以华设集团为例，作为行业领先企业，2021 年，员工数量仅为6000 余人，其人均产值约为97 万元，人均薪酬支出达30 万元；同时由于管理规模扩张导致中台成本较高，人均费用（研发+销售+管理）则达14 万元。

AI+或为行业带来较多影响，从而引领行业变革：

我们认为，AI+的引入或将：1）提高工作效率：以更高效绘图带来人均产值的大幅提升。2）降低成本：减少初级设计师、造价师的配置规模（基础绘图人员等），降低人员薪酬的支出。3）突破管理半径瓶颈：当今最大设计院人员数量也很难超过万人，AI+或使设计公司管理边界大幅拓宽。

设计行业部分环节或将率先受到冲击：设计行业大类可分为方案设计（创意设计）、结构设计、施工图设计（绘图）、造价预算（造价师）。我们认为：1）AI+对于创意设计影响相对有限，但可以提升主创人员工作效率。2）结构设计涉及建筑安全，判断短期冲击有限。3）施工图设计、造价师等环节，可能较早受到AI+冲击。

对行业格局或将产生影响：1）AI+冲击下，对于历史设计数据、设计经验有数字化积累，且数字化实力较强的头部企业，或带来竞争上的比较优势。2）对于施工图绘制、造价人员配置较高的企业，或将减轻成本负担。3）由于AI 赋能，行业管理边界拓宽，或将使行业格局将进一步向龙头企业集中，打破当前行业的分散现状。

投资建议：我们建议关注：华设集团（基建设计龙头，数字化行业领先，23 年7.5XPE）；华阳国际（BIM 正向设计先行者，数字经验积累丰富，造价师团队规模庞大，房建需求复苏受益，23 年13.0XPE）；深城交（区域基建设计龙头，具有庞大的数字交通软件开发团队）及华建集团。注：23 年PE 数据均基于wind一致盈利预测。

风险分析：基建投资不及预期、技术迭代及实际应用不及预期

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