精彩看点：私募股权投资市场月报(2023年1月)

2023-03-06 17:29:08 | 来源:中信建投证券股份有限公司 | 编辑: |

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核心观点： PMI 数据显示1 月我国宏观经济供给、需求两端均出现回暖迹象，私募股权投资市场的募资规模保持稳定增长，但投资和退出规模同比仍有下降。1 月中央一号文件公布，提出全面推进乡村振兴工作，伴随着各地积极出台配套政策支持重点产业发展，2023 年私募股权投资市场活跃度有望持续提升。

宏观回顾：从1 月人民币贷款增量来看，企业中长期信贷持续回暖，居民信贷同比少增。1 月PMI 数据显示，制造业和非制造业的新订单指数均有回升，表示需求端有所回暖；供给端来看，制造业生产回暖，用工景气度有所回升。

监管政策：中央一号文件公布，提出做好2023 年全面推进乡村振兴重点工作。意见指出要抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供，扩大农作物的种植生产并发展现代设施农业，构建多元化食物供给体系。此外，各地也积极出台政策积极支持重点产业的发展，助力区域经济增长。

募资端： 1 月募资金额同比增长稳定，环比有所回升。1 月共有527 只基金募资5764.9 亿元，同比+37.3%，环比+7.6%，其中，管理机构具有国资背景的201 只基金募资1208.9 亿元，同比-46%，环比-71%。

投资端： 1 月私募股权投资规模同比、环比有所下降。2023年1 月机构共投资总部在中国的非上市企业279 家，同比-74.0%，环比-58.8%；机构合计投资金额为289.5 亿元，同比-26.8%，环比-45.7%。

退出端： 1 月退出数量同比下滑，随着2 月份全面注册制的落地有望带动退出数量回暖。1 月共有227 项投资实现退出，同比-66%。分退出方式来看，75%是通过IPO 上市渠道，20%通过上市后减持，4%通过股权转让。

1 月前五大投资项目涉及食品&饮料、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工行业；融资规模最大的项目是位于上海市的中粮福临门。

风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大变化；一/二级市场估值倒挂等。