中金中证1000指数增强：小盘标的稀缺资产 近期正遇估值低位

中证1000指数：2小 盘股资产的稀缺标的中证1000 指数由全部A 股中除中证800 指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000 只股票组成，综合反映中国A 股市场中一批小市值公司的股票价格表现。截至2023 年2 月22 日，中证500 指数平均市值已达到261.17 亿元，创业板指平均市值已超过600 亿元，中小板则直接并入了深证主板，三者均无法代表小盘股的整体走势，中证1000 指数成为代表小盘股资产的稀缺标的。

(资料图)

行业分布广，小盘成长风格显著

中证1000 指数覆盖了医疗、电新、化学品、电子等32 个行业（长江一级行业分类）的流动性较好的中小企业股票，呈现明显的行业分散化特征，均衡的行业配置和分散化的投资方式在主题性不明确的市场行情中有较大优势。对比主要宽基指数，沪深300 在金融、消费等板块配置更多，中证500 与中证1000 则都较为侧重成长性行业，而中证1000 在成长和制造领域有更多的侧重。截至2023 年2 月22 日，中证1000 成分股共计1000 只，其中小市值公司权重占比高，300 亿以下共计979 只股票，合计权重占比达94.84%。

科创板占比高，关注专精特新企业

从板块覆盖情况看，中证1000 涵盖的创业板和科创板成分股要远高于中证500 和沪深300，权重占比超30%，更具成长性。截至2023 年2 月22 日，中证1000 成分股内专精特新股票数量达142 只，远高于沪深300、中证500 等偏大盘指数。目前，国家高度重视专精特新企业，为中证1000 指数行情进一步上升提供了强劲有力的基本面支撑。

指数表现优秀且估值处于低位，近期或遇小盘股机会从历史收益率来说，对比基日至2023 年2 月22 日中证1000 指数和沪深300 以及中证500的走势，中证1000 表现更好。对比中证1000 和沪深300 的相对走势，2015 年在价值回归和公募基金“抱团”的背景下，中证1000 失去优势，遭遇较长时间的相对回撤。随着近年来公募重仓股回撤，中证1000 开始再次占优，市场或迎来新一轮的小盘股周期。观察信用利差与中证1000 和沪深300 的相对走势，中长期来说，小盘股相对大盘股的走势与信用利差呈现一定的反向关系。目前，信用利差处在下行通道，利好中证1000 所代表的小盘股。

从历史市盈率区间来看，自指数基日至2023 年2 月22 日，大约有80.47%的时间市盈率高于当前值，安全边际充足，指数的估值已经具备吸引力，投资价值相对凸显。

中金中证1000 指数增强

中金中证1000 指数增强A/C（017733/017734）为股票指数增强型基金，在力求对中证1000指数进行有效跟踪的基础上，本基金通过数量化的方法精选个股，在严格控制风险、保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。

风险提示

1、行业基本面、政策面发生预期外变化；

2、量化模拟测算不保证实际收益。

关键词： 实际收益 的前提下