世界滚动:产业链系列研究(二)：新兴产业动态景气判断框架

【资料图】

【内容摘要】

新兴产业动态景气评估框架包括以下三个部分：长期核心因素，中期决策变量，动态指数。其中，长期核心因素往往更能穿越周期反映产业链景气度，和长期股价表现具有较强的相关性；中期决策变量是不同时间维度内产业链景气度的核心，同频于股价表现；动态指数可作为短期景气度的参考，通过对高频指标进行合成，观测产业链短期景气变化的方向。

综合长期核心因素、中期决策变量和动态指数看，新能源产业链整体景气度仍处于较好水平，其中风电优于光伏锂电；计算机产业链近期存在中期短期决策变量维度的催化，人工智能、工业软件、云计算短期景气度抬升。

风险提示

政策向产业链景气度传导过程存在时滞

地缘冲突影响相关产业链进出口与技术发展

关键词： 决策变量 技术发展 风险提示