石油石化行业深度研究：线性Α-烯烃 为乙烯赋能

α-烯烃是提升聚烯烃品质的关键原料

线性α-烯烃（linear alpha olefin，LAO）是指双键位于分子链端部的直链单烯烃，常用于聚乙烯、润滑油、洗涤剂、油田化学品等领域。其中聚乙烯是α-烯烃最大的应用下游，α－烯烃用作HDPE 的共聚单体时，其平均含量为1%-2%；生产LLDPE 的共聚单体时，其平均含量为8%-10%；用于POE 时α-烯烃含量在20%-30%。

(资料图片)

生产HDPE 或LLDPE 时，加入1-己烯能使PE 的支化度得到显著提高，共聚物的结晶度、熔点和密度均较低，柔韧性和抗撕裂性均较好，1-己烯共聚制得的LLDPE 与1-丁烯共聚制得的LLDPE 相比，拉伸强度、抗冲击强度、抗撕裂性和耐用性均明显优越，可作为高档专用PE 树脂，制出高韧高强且厚度更薄的LLDPE；对于POE 而言，乙烯/1-辛烯共聚弹性体性能最好。

国内α-烯烃消费数量与品质均有较大提升空间

用于聚乙烯共聚单体的α-烯烃主要包括C4/C6/C8 三种，与海外对比：

1、中国α-烯烃消费总量偏低，根据2020 年欧盟统计局数据，中国化工品消费总量占全球总量的45%，是全球最大的化工品消费市场，但在α-烯烃领域，2019 年中国α-烯烃消费仅占全球的13%，仍具有很大的成长空间；

2、中国α-烯烃消费结构偏低端，对比欧美的α-烯烃消费结构，2019 年我国以C4 产品为主，占比达到81%，C6 为5%，C8 仅为0.3%，而美国C4 消费占比仅为17%，C6 占比22%，C8 占比19%。

α-烯烃市场前景广阔，国产化进程加速

未来中国LLDPE/HDPE/POE 产量均有较高增速，叠加聚乙烯产品品质提升，1-己烯、1-辛烯具有广阔的市场空间，假设中国α-烯烃消费转变为类似于美国的消费结构，我们预计2025 年对应的C6 需求45 万吨、C8 需求39 万吨；同时高碳α-烯烃相对于1-丁烯具有较高溢价。

广阔的市场空间及高附加值，吸引国内企业纷纷布局高碳α-烯烃尤其是1-辛烯，中石油、中石化、民营炼化、卫星等企业加大对1-辛烯的研发力度，国产化进程有望加快。

风险提示：产能投放不及预期风险；市场需求转弱风险；市场价格波动风险；文中部分测算是基于2019 年国内外α-烯烃市场数据，可能与最新情况有所偏差，仅供参考；测算具有一定主观性，仅供参考。

关键词： 仅供参考 抗撕裂性 平均含量