当前观察：电力设备及新能源行业：EV观察系列130：12月新能车销量再创新高 后续动能强劲

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12 月新能车销量再创新高,后续动能强劲。12 月新能源车产销分别为79.5万辆与81.4 万辆,环比增长4.30%和3.56%,同比增长51.80%和53.30%;全年累计产销量分别为704.8 万辆和688.1 万辆。从品牌和车型上看,比亚迪凭借纯电动与插混双驱动策略继续领跑新能源市场。以上汽、广汽、东风、吉利、奇瑞和长城为代表的传统车企在新能源板块表现相当突出。在产品投放方面,随着自主车企在新能源路线上的多线并举,市场基盘持续扩大,批发方面,预计12 月厂商批发销量突破万辆的企业有14 家,占新能源乘用车总量84.0%,同时新能源乘用车渗透率达33.70%;零售方面,新能源乘用车渗透率达29.50%。

动力电池装车量环比上升5.50%,同比增长37.90%。12 月动力电池产量和装车量分别为52.5GWh 和36.1GWh,同比上升65.9%和37.9%,环比变动-15.8%和5.5%。1-12 月,我国动力电池累计装车量294.6GWh, 累计同比增长90.7%。从技术路线上看,12 月磷酸铁锂电池装车量24.7GWh,同比增长64.0%,占总装车量68.3%,市场份额达到新高。

基础充电设施建设稳中向好,配套布局持续完善。充电基础设施层面,12份全国公共充电桩保有量达179.7 万台,较今年11 月增加6.6 万台;全年充电基础设施增量为259.3 万台,桩车增量比为1:2.7。充电量层面,12 月全国充电总电量约为21.4 亿KWh,同比增长82.8%,环比上升7.6%。整体上看,充电基础设施继续高增长。TOP10 地区总充电量15.60 亿KWh,合计占比72.89%。在TOP10 地区中,广东省位居公共充电桩保有量以及充电电量的榜首,北京市位居换电站总量排行的榜首。主要换电运营商换电站数量仍在持续提升。

投资建议:1)长期竞争格局向好,且短期有边际变化的环节。重点推荐: a、电池:宁德时代;b、隔膜:恩捷股份;c、热管理:三花智控;d、高压直流:宏发股份;e、薄膜电容:法拉电子,建议关注中熔电气等。2)4680 技术迭代,带动产业链升级。4680 目前可以做到210 Wh/kg,后续若体系上使用高镍91 系和硅碳负极,系统能量密度有可能接近270Wh/kg,并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注:a、大圆柱外壳:科达利、斯莱克;b、高镍正极:容百科技、当升科技、芳源股份、振华新材、长远锂科、华友钴业、中伟股份、格林美;c、布局LIFSI:天赐材料、新宙邦。3)看2-3 年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注:a、隔膜:恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技; c、负极:璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。 4)新技术带来明显边际弹性变化。建议关注:a、钠离子电池的:振华新材、容百科技、传艺科技、维科技术、元力股份;复合集流体方面的宝明科技、东威科技、元琛科技。

风险提示:1)上游原材料超预期上涨。2)终端需求不及预期。

关键词： 同比增长 基础设施 再创新高