当前看点!传媒行业2023年春节档电影市场观察：供给迎来久违爆发 静待优质影片提振市场信心

1.1 春节档新片题材丰富，高人气作品集中

春节档新上映7部影片，题材涵盖科幻、喜剧、悬疑、动画、历史、运动等。2023年春节档新上映7部影片，数量上满足近年来春节档基本配置，其中两部包含悬疑元素：《流浪地球2》和《无名》；三部包含喜剧元素：《满江红》、《交换人生》、《熊出没·伴我“熊芯”》；此外还有采用粒子水墨技术的动画电影《深海》和运动题材影片《中国乒乓之绝地反击》。

春节档影片数量已基本与2021春节档持平，且高期待值影片云集。截至1月11日12:00，春节档上映新片数量达到七部，且影片质量值得期待，《流浪地球2》猫眼想看人数破百万、《满江红》想看人数破70万，其他影片想看人数也基本维持在20~30 万+ 。此外累计票房13.78亿元的《阿凡达：水之道》宣布密钥延期至2月14日，《穿靴子的猫2》也密钥延期至2月22日，引进片加入春节档放映影片列表，2023年春节档影片的数量、质量、竞争程度都有望超越去年同期。

(资料图片仅供参考)

1.2 “新十条”及纾困政策陆续出台，影院营业率持续恢复

国内疫情管控措施持续优化，多项电影行业纾困政策先后出台，终端影院营业率稳定在80%左右。为进一步激发观影热情，缓解电影企业生存发展困境，并通过影院消费进一步促进线下消费场景的复苏，中央和地方出台了大量针对电影行业的纾困政策。

财政方面，相关企业可以享受缓缴社保费、增值税全额退税等政策，国家电影局也推出1亿元观影消费券，并将“推动更多新片大片加快上映”。根据猫眼专业版，2023年1月以来全国影院营业率总体维持在80%以上，后续电影市场的复苏需要影片供给端持续发力。

1.3 观影需求仍然强烈，静待优质影片提振信心

暑期档两部影片印证观众对优质影片仍有较强的需求，关注后续优质影片上映。2022年暑期档先后上映了《人生大事》和《独行月球》两部影片，尤其是《人生大事》在档期平淡、题材小众的情况下，仍然取得了17.12亿票房，一方面得益于影片自身的品质，另一方面也和疫后影院恢复初期，观影需求强烈但优质影片缺位的时机有关。

1.4 建议关注标的

春节档影片储备丰富叠加影院营业率回升，国内电影总票房修复日趋明朗化。1月11日全国影院营业率已恢复至83.70%，此时优质内容即将上线，观众观影需求重燃叠加影院营业率回升，票房困境反转逻辑趋于明朗。

困境反转逻辑下，关注受益于春节档的行业优质标的。建议关注积极弘扬主旋律、探索创新性表达，手握《无名》等重磅影片的博纳影业（001330.SZ）；中小成本类型片打法成熟，动画电影《深海》弘扬中国美学的光线传媒（300251.SZ）；享受进口片发行壁垒并深度切入全产业链运营，出品发行《流浪地球2》的中国电影（600977.SH）；参与出品发行《满江红》并涉足5部春节档影片的猫眼娱乐（1896.HK），及有望受益于终端影院复苏的分众传媒（002027.SZ）、万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）、金逸影视（002905.SZ）、幸福蓝海（300528.SZ）。

风险提示

（1）疫情反复的风险

（2）影片供给不足的风险

（3）政策及监管环境的风险

（4）作品内容审查或审核风险

（5）市场竞争加剧的风险等

关键词： 建议关注 动画电影 人生大事