可转债专题研究系列：行业细分下的转债产业链图谱

2017 年以来，可转债市场持续扩容。截至2023 年01 月12 日，全市场存量转债（包括已公告发行但未上市的转债）合计488 只，存量规模合计8835.82亿元。

(资料图片仅供参考)

简单的从申万一级行业分类来看，很难形成产业各环节分布相对完整的链条，因此我们在申万行业的基础上，从市场产业链整体的上中下游出发，尽可能形成相对完整的产业链细分，以供参考。

上游原材料

主要包括传统能源、金属；涉及石油石化、煤炭、公用事业、有色金属和钢铁等行业。

中游制造

中游制造环节涉及行业较多，主要包含位于中游偏上环节的基础化工行业，中游制造中新能源相关的电力设备、机械设备等和军工、通信、汽车以及轻工制造等行业。

下游消费

主要包含医药生物、农林牧渔、食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理、家用电器、社会服务以及建筑建材等房地产相关的泛消费板块。

其他

金融板块主要涉及银行与非银金融。

TMT 主要涉及计算机、电子、传媒等行业，细分之下还包括信创以及半导体制造等链条。

交通运输和环保行业——支撑国民经济健康持续稳定发展。

风险提示：1）主体业务多元化导致的重复分类。2）产业链分类存在一定主观性。

关键词： 电力设备 的基础上 有色金属