环球热文：基金市场与FOF组合1月报：债基仍是发行主力 主动权益增仓金融成长

核心观点

权益市场震荡回调，主动型基金增仓金融成长

报告期内（2022 年12 月），上证指数下跌1.97%，中证全债上涨0.16%，黄金9999 上涨1.17%，农产品指数上涨0.07%。权益市场方面，权重股表现更好，上证50、沪深300 分别上涨1.10%、0.48%，创业板指涨幅0.06%。

(资料图片)

报告期内，股票型基金与混合型基金平均收益率分别为-1.16%和-1.05%，债券型基金收益率-0.18%，另类型、QDII 型基金收益率分别为0.46%和-1.84%。权益型基金中，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型涨跌幅分别-0.97 %、-1.05%、-0.49%、-1.35%。被动指数型和指数增强型基金平均涨跌幅分别为-1.13%和-1.79%，股票多空型下跌-0.78%。

对于2 亿以上的主动权益类基金（包括：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金），报告期内平均业绩-1.07%。对参与打新较多的基金，其月度平均业绩为-0.56%。

报告期内，主动权益型基金仓位下降为主，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金仓位相比上月分别变化-0.08%、-0.22%、-1.08%、-0.10%。

风格方面，相比于报告期初，主动权益型基金增仓金融、成长，幅度分别为1.68%、1.83%，减仓周期、消费、稳定，持仓变化分别为-3.53%、-0.50%、-0.25%。

债券型基金发行规模较高

报告期内，国内市场新发行基金122 只，其中，债券型基金51 只，股票型基金40 只，混合型基金27 只，国际(QDII)基金3 只，REITs1 只。报告期内，新发基金共募资1414.8 亿元，其中，债券型基金1123.0 亿元，股票型基金201.8 亿元，混合型基金73.9 亿元，国际(QDII)基金16.0 亿元，REITs 5 亿元。

FOF 组合超额多获正超额收益

报告期内，各风格对应的FOF 组合超额收益取得正超额收益，其中中证500型、大盘价值型、小盘成长型组合分别取得正超额收益率2.66%、2.36%、2.27%。

风险提示：本报告结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；历史不代表未来，需警惕历史规律不再重复的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；当前海外地区冲突仍未结束，需警惕局部地区冲突大规模升级的风险；美国加息促进美元资产向美国回流，当前美国仍处于加息进程中，需警惕美联储加息超预期的风险；国内新冠肺炎疫情仍未完全结束，仍需警惕国内疫情大幅反弹对股市带来的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。

关键词： 报告期内 混合型基金 债券型基金