交易情绪跟踪第174期：情绪低位徘徊 成长价值轮动

市场情绪依旧低迷，泛新能源成交回暖，消费热度走向分化。年末短端利率边际上行，资金入场尚未好转，各项市场情绪延续低迷，股民情绪与杠杆情绪继续走弱，强势股、新高股低位徘徊。交易结构上，价值与成长阶段性轮动，泛新能源交易热度有所回暖，且以光伏产业链为主，消费板块热度则走向分化，餐饮、酒店、景区热度继续攀升并刷新历史峰值，白酒、医药热度则有所回落。

【资料图】

1、交易结构跟踪

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化整体回落。截至12 月30 日，近5 日涨跌中枢有所回升，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.08%、-0.31%和0.06%。上周二八收益分化有所回落，降至18.06%，二八成交分化程度有所回落，降至18。

2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.13%、-0.06%和0.88%。所处历史分位数分别达到63.50%、73.30%和79.10%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.24%、-0.61%和-0.80%。所处历史分位数分别达到53.10%、28.00%和13.10%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动1.86%、-0.07%和-0.06%。所处历史分位数分别达到58.40%、27.00%和18.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动7.87%、0.02%和-0.87%。所处历史分位数分别达到86.40%、65.80%和48.40%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.82。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至2.18，全A 换手率回落至4.29%。3）VIX 指数环比回升0.80，回升至21.67。4）全A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60 日新高个股数量10 日均线回落至68，60 日新低个股数量10 日均线回升至341；同时历史新高个股数量10 日均线回落至2，历史新低个股数量10 日均线回升至44。

5）趋势占优个股数目回升。其中60 日均线以上个股数目占比环比回升至29.07%，近1 月创历史新高个股数目回落至35。6）全A 市场MACD 强势股占比回升至6.85%，弱势股占比回升至58.59%。7）全A 杠杆资金情绪回落至14.53%。8）外资交易盘净流入MA30 回升至12.28 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净投放9750 亿元，短期利率回升，各期Shibor 环比回升，国债利率出现分化，各期信用利差环比回落，人民币小幅升值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约50.80 亿元，ETF 份额环比增加40.93 亿份，北上资金净流入29.02 亿元，融资余额环比减少95.94 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增10 家，首发融资规模120.97 亿元，产业资本减持规模约78.82 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约973.51 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

关键词： 市场情绪 宏观经济 资金净流入