权益因子观察周报第31期：市值、价量因子继续强势沪深300内因子持续回撤

2022-12-26 08:34:08 | 来源:国泰君安证券股份有限公司 | 编辑: |

本报告导读：

(资料图片仅供参考)

大类因子表现上，本周沪深300 内，超额收益较好的是成长、价量、估值。中证500内，超额收益较好的是价量、分析师、市值。全市场内，超额收益较好的是价量、盈利、市值。沪深300指数增强组合本周超额收益为-0.17%；本年超额收益为-1.18%。

中证500 指数增强组合本周超额收益为0.11%；本年超额收益为5.68%。

摘要：

公募指数增强基金表现。截至2022年12月23日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是万家沪深300 指数增强A（002670.OF）、鹏华沪深300 指数增强（005870.OF）、兴全沪深300LOF（163407.SZ）、财通沪深300 指数增强（005850.OF）、富荣沪深300 增强A（004788.OF),本年收益分别为-13.65%、-14.64%、-14.85%、-14.99%和-15.83%,相对沪深300 指数的超额收益分别为8.86%、7.87%、7.66%、7.52%和6.68%。

中证500 增强基金今年收益排名前五的是华夏中证500 指数增强A（007994.OF）、万家中证500 指数增强A（006729.OF）、华夏中证500 指数智选A（013233.OF）、国泰君安中证500A（014155.OF）、工银瑞信中证500 六个月持有指数增强A（014133.OF),本年收益分别为-12.35%、-12.37%、-12.4%、-13.03%和-15.08%,相对中证500 指数的超额收益分别为9.33%、9.32%、9.28%、8.66%和6.61%。

单因子表现。沪深300 内，本周（2022-12-19 至2022-12-23）超额收益较好的因子是净经营资产收益率、公告后跳空、过去60 日持股比例变动。中证500 内，本周超额收益较好的因子是净经营资产收益率、公告后跳空、过去60 日持股比例变动。全市场内，本周超额收益较好的因子是一个月特质波动率、20 日换手率、PEG。

大类因子表现。本周沪深300 内，超额收益较好的是成长、价量、估值。中证500 内，超额收益较好的是价量、分析师、市值。全市场内，超额收益较好的是价量、盈利、市值。

指数增强组合表现。截至2022 年12 月23 日，沪深300 指数增强组合本周收益-3.36%，沪深300 收益-3.19%，超额收益为-0.17%；本年收益-23.69%，沪深300 收益-22.51%，超额收益为-1.18%，超额收益最大回撤为-6.91%。中证500 指数增强组合本周收益-4.99%，中证500收益-5.1%，超额收益为0.11%；本年收益-16.01%，中证500 收益-21.69%，超额收益为5.68%，超额收益最大回撤为-2.82%。

附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。

风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

关键词：超额收益收益较好资产收益率