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核心观点

上周五A 股两市震荡收跌，上证指数收盘跌0.02%，深证成指收跌0.56%，创业板指下跌1.06%，两市成交额上周持续缩量至7614 亿元，北向资金净流入43.62 亿元。建材、银行、房地产行业涨幅最大，机械、有色金属、计算机行业跌幅最大。金融风格领涨，成长风格领跌。

鲍威尔12 月议息会议表态偏鹰，后续加息节奏放缓，但加息重点仍有不确定性，美股整体收跌。最新披露的11 月经济和金融数据普遍弱于预期，局部地区疫情传播较为迅速，上周A 股弱势调整，市场交易情绪有所降温。未来短时间内疫情扰动依然存在，市场行情可能会有反复，但随着防疫政策优化，消费、地产等稳增长政策扶持下，A股未来仍有望迎来行情机会。

中央经济工作会议召开，为未来经济做出定调。会议聚焦于明年的经济改善，提出保持经济平稳运行，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，把恢复和扩大消费摆在优先位置，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，支持刚性和改善性住房需求。会议把扩大内需放在首位，财政、货币政策将保持宽松，表述对市场整体影响较为积极，有助于提升市场对明年经济基本面的信心。行业方面可以关注：“宽信用”和“扩内需”的重点领域，如地产产业链、大消费板块等。

关键词： 货币政策 资金净流入 民营经济