环球焦点！外资周报第144期：12月议息临近 北上波动收窄

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1、总体配置：加息预期反复，北上延续入场

海外经济与就业数据再现分歧，美联储加息预期反复。上周二美国公布的ISM 非制造业PMI 录得56.5，远超预期的53.1，反映美国商业活动仍具韧性，支撑联储紧继续偏鹰；然而次日高盛和摩根大通双双警告明年将陷入衰退，且上周五美国续请失业金人数增至2 月初以来最高，加息预期再度反复。

展望后市，美联储12 月议息会议临近，有望指引明年加息路径，仍需重点关注，截至上周五，CME 利率期货隐含的12 月加息50bp 概率已达83%。

北向资金延续入场，整体波动收窄。上周北向资金持续流入，但波动明显收窄，除周一流入超50 亿外，其余几日净流入不足10 亿，单周净流入约65.50亿元。资金类型拆分看，配置盘小幅流出，单周净流出约50.78 亿元，交易盘上周大幅流入，周内净流入约133.11 亿元。与此同时，南下资金再度转为流出，上周净流出约29.70 亿元。截至12 月9 日，北上配置盘今年以来累计净流入达到888.07 亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到100.17亿元。

2、行业配置：食品饮料获增配居前，电力设备遭减持居多。整体视角下，上周食品饮料（+64.67 亿元）、家用电器（+30.44 亿元）和医药生物（+26.28亿元）净流入居前，电力设备（-44.55 亿元）、电子（-19.54 亿元）和公用事业（-18.16 亿元）流出最多；

从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周医药生物（+30.36 亿元）净流入最多，而电子（-9.11 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周食品饮料（+41.33亿元）净流入最多，而电力设备（-48.58 亿元）净流出最多。

3、美的集团增持居前，恩捷股份减持居多。整体视角下，上周美的集团（+25.25 亿元）、五粮液（+21.92 亿元）和迈瑞医疗（+15.73 亿元）净流入居前；而恩捷股份（-20.44 亿元）、京沪高铁（-17.49 亿元）和歌尔股份（-9.73 亿元）流出居多。

从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周比亚迪（+11.62 亿元）、贵州茅台（+11.41 亿元）和万科A（+7.57 亿元）净流入居前；而澜起科技（-7.76亿元）、恩捷股份（-5.48 亿元）和伊利股份（-4.81 亿元）流出居多。配置盘视角下，上周五粮液（+20.26 亿元）、美的集团（+18.27 亿元）和迈瑞医疗（+9.95 亿元）净流入居前；而京沪高铁（-22.38 亿元）、恩捷股份（-14.96亿元）和阳光电源（-11.35 亿元）流出居多。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。

关键词： 美的集团 加息预期