计算机行业研究周报：AI应用落地节奏加快关注算力推理端投资机遇

2023-09-08 13:44:48 | 来源:申港证券股份有限公司 | 编辑: |

本周我们继续关注AI 应用侧的热点催化事件。

海外热点：OpenAI 发布ChatGPT 企业版，大模型B 端应用加速落地? ChatGPT 企业版强化安全隐私，高速无限制使用。ChatGPT Enterprise 拥有企业级安全和隐私，承诺不会将企业私有数据用于模型训练，且所有对话在传输和静态过程中，都进行了加密。同时各方面性能全面强化，可以无限制访问GPT-4，执行速度提高2 倍。

(资料图片仅供参考)

C 端热度冷却，B 端将成为OpenAI 的盈利抓手。目前仅依靠Plus 订阅和API 接入收费并不能覆盖高昂的运营成本，而相较于C 端，B 端场景价值量更高，商业模式更清晰，依靠 C 端积累用户和口碑进军B 端市场，有助于OpenAI 打开第二增长曲线。

海外前瞻引领，国内大模型B 端应用有望加速部署。ChatGPT Enterprise 针对AI 大模型B 端应用的痛点，在安全合规、大规模部署和定制化方面进行了针对性的升级。在AI 领域，海外科技巨头对国内市场起到前瞻性引领的作用，ChatGPT 企业版有望作为他山之石，加速国内AI 大模型B 端应用的迭代更新，后续业绩释放可期。

国内热点：首批大模型备案通过，关注算力推理端投资机遇。

首批大模型备案通过，AI 应用拐点将至。8 月31 日，首批8 个大模型通过备案获批上线，包括百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM 大模型）等。此前大模型产品只能小范围内测，通过备案审批后就可以向社会公众开放。这标志着AI 大模型C 端应用进入到全面推广阶段，将进一步推动AI 主线由主题演绎阶段逐渐过渡到产业价值投资阶段。。

随着AI 应用落地节奏加快，将带来新一轮算力投资机会，围绕着推理端展开。AI 大模型对应着训练和推理两环节。AI 产业革命初期，各大科技巨头进行通用大模型的研发，带来第一轮算力军备竞赛，此时算力主要用于满足训练需求。而随着企业 AI 应用逐步成熟，全面走向产品化市场化，下游需求的增长有望带来第二轮算力需求爆发，此时企业将把更多算力从模型训练转移到 AI 推理工作。

建议关注

我们认为当前AI 产业革命正处于AI 应用爆发前夕，建议关注在推理芯片、服务器、通用大模型和应用端先行布局的厂商：：

推理芯片：云天励飞、寒武纪、海光信息

服务器：浪潮信息、中科曙光、拓维信息

通用大模型：科大讯飞、360

AI 应用：金山办公、万兴科技、中科创达

市场回顾：

本周计算机板块上涨0.79%，在申万一级行业中排名23/31。

本周申万计算机行业指数前十大权重股普遍表现良好，其中大华股份、紫光股份和中科曙光涨幅较大。

本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络安全、信创、金融IT、教育IT 等领域。

申万计算机行业指数当前滚动市盈率为65.32，近五年分位值 73.99%。

风险提示：宏观经济与资本市场风险；政策推进不及预期；AI 技术落地不及预期等。