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    成都银行(601838):1H23业绩增速回升 拨备提升

    2023-08-30 11:32:00  |  来源:招商证券股份有限公司  |  编辑:  |  

    8 月29 日,成都银行披露23 年半年度报告。1H23 实现营业收入111.10 亿元,营收增速为11.16%;归属于母公司股东的净利润55.76 亿元,同比增长25.10%;1H23 年化加权平均ROE 为19.08%。截至2023 年6 月末,资产规模达到10,282.51 亿元,不良贷款率0.72%,拨备覆盖率511.86%1、盈利增速保持高位,ROE 较高


    (资料图)

    盈利增速保持高位,业绩增速回升。1H23 实现营业收入111.10 亿元,营收增速为11.16%,增速较1Q23 上升1.5 个百分点;归属于母公司股东的净利润55.76亿元,同比增长25.10%,增速较1Q23 上升7.6 个百分点,盈利增速保持高位。

    ROE 较高。1H23 年化加权平均净资产收益率为19.08%,同比提升0.5 个百分点。成都银行保持较强的盈利能力。

    2、息差小幅提升,资产破万亿

    资产首破万亿,增速略有下滑。截至23 年6 月末,资产规模达到10,282.51 亿元,资产首次破万亿,较上年末增长1,106.00 亿元,增幅12.05%;资产规模同比增速为15.03%,增速略有放缓。

    息差下降。1H23净息差为1.92%,较22年下降12BP。生息资产收益率为4.12%,较22 年下降12BP;计息负债成本率为2.28%,较22 年上升4BP。

    3、资产质量持续优异,拨备提升

    资产质量表现处于行业优异水平。截至2023 年6 月末,成都银行不良贷款率0.72%,较23Q1 下降4BP,较年初下降6BP。23H1 成都银行关注贷款率为0.44%,较23Q1 升高3BP;逾期贷款率为0.82%,同比下降2BP,较22 年末升高1BP。

    拨备覆盖率上升。截至2023 年6 月末,拨备覆盖率为511.86%,较23Q1 上升30.69 个百分点;拨贷比3.69%,较23Q1 上升3BP。

    投资建议:成都银行深耕成渝经济圈,经营区域较好;信贷持续高增,资产质量持续改善,已处于行业优异水平;业绩靓丽,延续高速增长态势。我们给与其1 倍23 年PB 目标估值,对应股价16.56 元/股,维持“强烈推荐”评级。

    风险提示:金融让利;银行息差收窄;疫情反复,资产质量恶化等。

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