纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报

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核心观点：

纺织服装行业周观点。首先，纺织制造板块建议关注龙头公司业绩拐点向上的投资机会，海外品牌库存去化顺利，下游需求有望逐季改善，去年三季度后基数降低，且原材料库存受益涨价，包括华利集团、伟星股份、申洲国际、健盛集团、华孚时尚等。其次，纺织制造板块中毛纺和安防手套子行业景气度高，看好第三季度业绩有望加速，建议关注恒辉安防、新澳股份、南山智尚等。最后，服装家纺板块6、7 月韧性强，9 月后伴随基数降低，看好同比增速加快，看好板块内龙头公司未来股价表现，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、朗姿股份、罗莱生活、富安娜、波司登、安踏体育、特步国际、李宁等。

轻工制造行业周观点。建议关注家居/造纸。（1）家具板块近期相关政策发布，长期静待基本面复苏，消费和地产相关政策有望推动需求扩量，带来转机；保交付带来竣工改善，拉力或贯穿全年。（2）造纸关注旺季来临，需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，大宗纸有望迎来需求好转、特种纸或受益成本改善。（3）个护文具板块需求稳定，龙头稳健成长、市场份额有望长期向上；出口去库尾声、拐点已至；企业订单回暖，需求有望修复，精选下游景气赛道。建议关注志邦家居、欧派家居、顾家家居；太阳纸业、博汇纸业、华旺科技、仙鹤股份。

纺服轻工行业行情回顾。本期（8.21-8.27），上证指数下跌2.17%，创业板综下跌3.60%，纺织服饰（SW）下跌4.58%，在31 个一级行业排名第23；轻工制造（SW）下跌5.70%，排名第28。

纺织服装行业数据跟踪。2023 年7 月一线、二线、三线、四线城市当期气温高于去年同期平均气温的城市占比分别为33.33%、53.57%、57.96%、66.67%。2023 年7 月英国纺织品、服装和鞋类产品零售销售额同比增速为4.2%。2023 年6 月美国服装服饰店库销比为2.45。2023 年1-6 月规模以上印染企业产量269.64 亿米，同比增长1.66%；主营业务收入1364.65 亿元，同比下降3.28%。

轻工制造行业数据跟踪。根据wind，8.14-8.20 期间30 大中城市商品房成交面积同比-26.7%；截至8 月25 日针叶浆/阔叶浆价格周环比+0.93%/-0.10%；溶解浆价周环比持平；根据卓创资讯统计，废黄板纸价周环比+0.67%；双胶/双铜纸价周环比+0.23%/+0.57%。包装方面，铝价/马口铁价格周环比+1.62%/持平。

风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。

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