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    地产后周期产业链数据每周速递:本周样本城市新房成交面积延续环比正增长

    2023-08-06 13:35:04  |  来源:东方证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (资料图)

    本周地产后周期黑色家电、照明电工板块表现相对强势。本周沪深300 指数上涨0.70%,地产后周期各板块中,黑色家电、照明电工板块本周分别上涨2.11%、0.96%,分别跑赢大盘1.41pct、0.26pct,小家电板块本周上涨0.16%,家具、厨房电器、服务机器人、白色家电板块本周分别下跌0.18%、0.85%、0.86%、1.73%,分别跑输大盘0.54pct、0.88pct、1.55pct、1.55pct、2.43pct。

    内销:6 月全国精装房开盘量同比降幅扩大。(1)上游原材料价格:本周软体家具化工原材料价格上涨;与上周相比,本周铜、铝、不锈钢价格分别上涨1.26%、0.56%、0.13%。(2)国内地产需求:周度数据方面,本周样本城市商品房成交面积环比增长3.2%(上周环比+12.2%),累计同比下降5.4%(上周累计同比-4.4%);二手房成交面积环比下降6.4%(上周环比-4.0%),累计同比增长29.8%(上周累计同比+31.8%)。月度数据方面,根据国家统计局公布的地产数据,2023年6 月全国住宅销售面积同比下降27.9%,1-6 月累计同比下降2.8%(1-5 月同比+2.3%),6 月全国住宅竣工面积同比增长15.8%,1-6 月累计同比增长18.5%(1-5 月同比+19.0%);2023 年6 月全国10 大城市二手房交易量4.76 万套,同比增长4.1%(5 月同比增长50.7%),1-6 月累计同比增长44.1%。精装房开盘方面,根据奥维云网统计数据, 2023 年6 月全国精装房开盘量8.43 万套,同比下降58.98%(5 月同比下降39.36%),1-6 月累计同比下降40.8%(1-5 月累计同比下降27.5%)(3)零售跟踪:2023 年6 月家具类零售额同比增长1.20%,1-6 月累计同比增长3.80%(1-5 月同比+4.50%);6 月家用电器和音像器材类零售额同比增长4.50%,1-6 月累计同比增长1.00%(1-5 月同比-0.20%)。细分品类来看,根据奥维云网监测数据,6 月传统厨电、洗碗机、扫地机器人、洗地机线上零售额同比正增长,同比分别增长7.2%、3.6%、2.8%、8.3%。

    出口:6 月家具出口额延续同比下降,家电出口额延续同比增长。(1)海外地产需求:6 月美国成屋销售量同比下降18.9%;私人住宅开工量同比下降8.1%;2023 年6 月私人住宅营建许可数为144.0 万套,同比下降15.1%(5 月同比-12.0%),延续同比负增长。(2)板块及细分品类出口表现:2023 年6 月家具出口额延续同比负增长(-15.1%),家电出口额延续同比增长(3.87%)。细分品类来看,根据海关总署披露的数据,2023 年6 月,空调、冰箱、液晶电视机、电扇、微波炉、电饭锅、电烤箱、面包机出口额同比增速较上月提升,其中冰箱、液晶电视机、电扇、电饭锅、电烤箱、面包机出口额实现同比正增长;洗衣机、电炒锅同比增速较上月略有回落,但出口额仍保持同比正增长;抽油烟机、电磁炉、电热咖啡机、多士炉、搅拌机同比降幅相比上月扩大。从2022 年全年看,仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长,同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%;其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。

    性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正,外需修复催化海外收入增速回暖,推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486,买入)、石头科技(688169,买入)。小家电内销短期承压,头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升;外销方面,低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清,小家电外销增速有望在下半年实现改善,推荐小熊电器(002959,增持)、苏泊尔(002032,增持)、新宝股份(002705,买入)、九阳股份(002242,增持)。中长期看,家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力,市场份额有望逐步提升,推荐欧派家居(603833,买入)、志邦家居(603801,买入)、索菲亚(002572,买入),建议关注顾家家居(603816,未评级)、慕思股份(001323,未评级)、箭牌家居(001322,未评级)。

    风险提示

    地产销售、竣工不及预期的风险,原材料价格大幅上涨的风险

    关键词:

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