深度*宏观*宏观策略日报：惠誉下调美国评级目前对市场冲击暂时有限

【资料图】

美国东部时间8 月1 日17 点左右，美国评级机构惠誉（Fitch Ratings）宣布将美国长期信用评级由最高级的AAA 降至AA+，将评级展望由“负面”调整至“稳定”，但仍维持了“国家上限”AAA 的评级。在声明中，惠誉将这一变更归因于：1）财政情况在未来三年将进一步恶化 2）持续增长的政府债务负担 3）政府治理能力相对边际减弱。上一次类似事件发生在2011 年8 月6 日，彼时标普评级（S&P Ratings）将美国长期信用评级由最高级的AAA 降至AA+。

从市场走势来看，惠誉降级美国信用评级后市场短期呈现出了一定的风险偏好降低的反应——美股期货小幅下滑约0.5%，美债2 年期收益率小幅回落约3 个基点，美元指数则从102.2 左右的水平一度回落至102 下方。但在今天的亚盘早盘交易时间中，上述走势有所修复。相较2011 年的类似事件的冲击，目前市场反应仍然较为温和。从事件本身来看，我们认为惠誉降级所带来的新增信息有限，也不会显著动摇短期投资人对于美债的信心。但是我们将持续观察该事件可能对市场情绪带来的负面冲击，尤其是考虑到近期持续走高的美股所暗示的市场参与者对于未来美国经济走势较为乐观的预期。

风险提示：惠誉降级事件冲击超出预期。

关键词：