家用电器：23Q2基金持仓点评：家电持续超配 白电增配明显

1、23年以来家电板块涨幅居前

23年以来受炎夏刺激叠加渠道补库，空调持续高景气，白电板块表现亮眼。三大白市值占家电板块比重较高，带动家电整体涨幅居前。根据申万一级行业分类，23Q1家电板块涨幅为7.74%，23Q2涨幅为5.15%，Q2家电指数跑赢沪深300指数10.3pct。

细分行业中23Q2家电零部件、黑电、白电涨幅超行业平均，分别+9.99/+7.92%%/+6.09%。

(资料图)

2、家电持仓持续回升，后续有望延续超配

我们按照申万一级行业（2021），选取Wind开放式基金分类（剔除指数型基金、货币市场型基金）分析家电板块的重仓持股情况。

2023Q2基金重仓家电意愿环比持续回升。23Q2基金重仓家电持股比例2.82%，相较于Q1环比+0.82pct，超配比例达0.99pct。展望后续，宏观经济修复下内外销有望持续向好，家电估值性价比突出，有望延续超配。

Q2公募基金：

白电板块增配：长虹美菱、格力电器、海信家电；减配：海尔智家

黑电板块增配：海信视像、兆驰股份；减配：创维数字、极米科技

厨房大电板块增配：华帝股份、帅丰电器、火星人；减配：亿田智能、老板电器

厨房小家电板块增配：比依股份、新宝股份、苏泊尔；减配：九阳股份

清洁和个护家电板块增配：倍轻松、科沃斯；减配：飞科电器、石头科技、莱克电气

上游和零部件板块增配：德业股份、三花智控、盾安环境；减配东方电热、德昌股份

3、风险提示

公募基金持仓仅披露前十大重仓股（排序标准为报告期末公允价值占基金资产净值比例），重仓统计与实际持仓情况存在偏差。

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