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    招商蛇口(001979):6月单月销售同比下降环比上升 1-6月累计高增长 定增方案获批

    2023-07-10 09:35:19  |  来源:兴业证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (资料图片仅供参考)

    事件

    2023 年7 月7 日,公司发布6 月经营数据。6 月公司实现签约销售面积130.52万平方米,同比减少16.12%;实现签约销售金额296.25 亿元,同比减少28.23%。

    点评:

    6 月销售面积、金额同比下降,环比上升。2023 年6 月公司实现签约面积130.52万平方米,同比-16.1%(5 月同比+55.2%),环比+16.8%;实现签约金额296.25亿元,同比-28.2%(5 月同比+65.2%),环比+11.3%;销售均价22698 元/平方米,同比-14.4%。1-6 月累计实现销售金额1664.4 亿元,累计同比+40.1%;累计销售面积684.0 万平方米,累计同比+40.3%,累计销售均价24334 元/㎡,累计同比-0.16%。

    6 月拿地新增6 宗宅地,聚焦核心城市。公司6 月新增6 宗地块,分别位于北京、上海、杭州、南京、宁波。拿地建筑面积43.74 万方,拿地金额101.3 亿元。拿地楼面均价23167 元/㎡,拿地金额占销售金额比重34.2%。23 年1-6月,累计拿地金额425.9 亿元,拿地金额占销售金额比重25.6%,为今年最高。

    从拿地结构来看,集中于一二线城市,其中一线城市金额占比34.3%,二线64.0%,三四线为1.7%。从城市来看,重仓城市分别为:北京(20.6%)、厦门(17.3%)、南京(11.8%)、杭州(11.3%)、上海(8.4%)。

    定增方案获批,融资优质明显。截至7 月9 日,公司新增融资共计29.61 亿元,其中2 笔共计22.0 亿元超短期融资债券,利率2.45%;一笔ABS 为8.61 亿元,利率2.63%。今年以来,公司共计发行债券104.5 亿元,加权平均利率2.29%,突显央企融资优势。6 月16 日证监会同意公司向深圳市投资控股有限公司发行4.56 亿股股份、向招商局投资发展有限公司发行1.46 亿股股份购买相关资产的注册申请。同意公司发行股份募集配套资金不超过85 亿元的注册申请。

    投资建议:今年1-6 月销售高增长,拿地力度保持高位,且一二线优质资源丰厚,未来发展可期。同时,三大主业调整聚焦第二成长曲线,看好公司中长期投资价值。维持预计公司23-24 年EPS 为0.80 和1.10 元,以7 月7 日收盘价计算,PE 分别为15.7 倍和11.5 倍,维持“买入”评级。

    风险提示:核心城市恢复不及预期、地产政策不及预期。

    关键词:

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