地方债与城投债周报：提升地方政府专项债券质量 推动经济实现合理增长

一、上周（6.12-6.16）地方政府债券动态

（一）政策

1.地方政策

(相关资料图)

6 月16 日，温岭市财政局关于2022 年工作总结和2023 年工作思路称，2022 年在风险防控方面，强化政府性债务管理。坚持存量隐性债务化解全过程清单式管理，深入谋划化债路径、筹措化债资金，在台州市范围内率先完成隐性债务清零目标。在风险防控方面，抓实地方政府债务风险管控。把握“穿透式、实质重于形式”原则，建立新增隐性债务监测机制，从源头控制隐性债务增量的发生。规范国企举债融资行为，对债务率高的国企进行分类处置降低债务率。

6 月12 日，苏州市财政局发布《苏州市政府投资基金管理办法（征求意见稿）》称，不得以没有实际经营业务的融资平台出资设立基金、不得以基金名义违法违规变相举债。政府投资基金的出资应当严格遵守地方政府债务管理各项规定，坚决防范化解重大风险隐患，不得有以下情形：（一）以没有实际经营业务的地方融资平台出资设立基金；（二）以地方政府债券资金、借贷资金出资设立基金；（三）以任何方式向社会资本方承诺回购投资本金、承担本金损失或者最低收益；（四）以基金名义违法违规变相举债；（五）违规出借资金；（六）以基金支付应当由财政预算安排的支出款项等。

（二）发行与到期

1.发行

根据Wind 资讯数据，上周地方政府债发行33 只，合计1618.56 亿元。其中，一般债6 只，占比为47.49%；专项债27 只，占比为52.51%；再融资债15 只，占比73.71%；新增债18 只，占比26.29%。截至6 月16 日，今年累计发行地方债合计38731.85 亿元。

分地区看，上周共有7 个省份发行地方债，包括贵州省、山东省、广西壮族自治区、安徽省、宁夏回族自治区、内蒙古自治区和广东省，其中内蒙古自治区的一般债和安徽省的专项债发行居多。

上周发行地方政府债的募集资金用途主要由财政部门纳入政府性基金预算管理，拟专项用于募投项目的项目建设等。

上周发行地方政府债发行的债券级别全部为AAA 级别。

从发行期限看，上周地方债发行期限包括3 年期、5 年期、7 年期、10 年期、15 年期、20 年期、30 年期，加权平均发行期限为9.82 年，其中以3 年期为主，发行规模占比为37.06%。其中，一般债券平均发行期限为4.99年；专项债券平均发行期限为14.20 年；再融资债平均发行期限5.85 年。

上周地方政府债加权平均发行利率（按发行额加权）为2.72%。上周10 年期国债的日均到期收益率（按简单平均）为2.64%，新发行的10 年期地方政府债的平均票面利率（按简单平均）为2.74 %，平均发行利差为9.5BP。

2.到期

上周地方政府债正常到期22 只，合计1,280.32 亿元，地方政府债净融资额671.6 亿元。

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