通信行业研究：通信板块出现回调 重视业绩推动下的投资机会 即时

行业核心观点

行情回顾：本周（2023.6.19-6.25），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-2.30%、-2.25%，中信通信指数涨跌幅-0.25%，在中信30 个一级行业排第6 位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为： 菲菱科思29.93%、有方科技19.68%、共进股份18.35%、华脉科技10.00%、盟升电子9.91%。股价跌幅前五名为：超讯通信-15.19%、广哈通信-11.38%、德科立-11.12%、博创科技-11.08%、万隆光电-10.81%。

【资料图】

A股整体走势整体开始回调，通信行业会出现板块分化的行情。细分板块行情走势分化，通信设备板块保持增长，近一周涨幅为1.50%；电信运营Ⅱ、增值服务Ⅱ和通讯工程服务板块下跌较为明显，近一周跌幅分别为-4.29%、-4.39%和-2.24%。

业绩支撑推动股价上行。基础设施支持ICT高速发展，交换机与光模块呈配套关系，高算力要求更高光纤传输速度，因此我们认为经营交换机、光纤等ICT基础设施企业具有业绩支撑，能够进一步推动股价上行。

每周标的关注：光通信领域龙头企业中天科技。2022年公司业绩整体良好，实现营业收入 402.71 亿元，受剥离商品贸易业务影响，同比下降13.10%；归母公司净利润 32.14 亿元，同比增长1663.98%。

数字中国发展加速，光纤光缆需求旺盛。根据 CRU 报告未来 5 年光缆年复合增长率在4%，全球光缆耗纤2024年超过6 亿芯。国内市场稳固，国际业绩再创新高。公司积极参与国内国际双循环，持续巩固行业地位。中天科技海缆为丹麦 Orsted Wind Power A/S的Baltica 2 海上风电项目（B 包）预中标候选人。中标金额：折合约人民币 12.09 亿元（约 1.59 亿欧元），具体金额以最终签署合同为准。

本周行业要闻：

华为投资8.7 亿元成立极目机器公司。公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，经营范围包含：电子元器件制造；其他电子器件制造；工程和技术研究和试验发展等。

江苏移动携手华为打造全国首个4.9GHz 频段5G 低空全域覆盖专网。通过该专网完成无人机业务实飞验证，迈出低空区域数字化探索的坚实一步。

重点公司公告：

中际旭创：公司拟通过全资子公司江苏智驰网联控股有限公司以增资及股权转让的方式收购重庆君歌电子科技有限公司62.45%的股权。

中瓷电子：拟向中国电科十三所发行股份购买其持有的博威公司73.00%股权、氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债，拟向中国电科十三所、数字之光、智芯互联、电科投资、首都科发、顺义科创、国投天津发行股份购买其合计持有的国联万众94.6029%股权。

投资建议

维持通信行业“增持”评级

风险提示

国内外行业竞争压力，宏观经济修复不及预期，地缘政治冲突持续。

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