东兴晨报 天天快讯

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【东兴宏观】宏观普通报告：基数效应护航，6 月CPI 将继续回落（20230614）美国5 月CPI 环比0.1%,预期0.1%，前值0.4%;同比4.0%，预期4.1%，前值4.9%。

核心CPI 环比0.4%，预期0.4%，前值0.4%；同比5.3%，预期5.3%，前值5.5%。

主要观点：

1、维持基数效应可持续到6 月，同比可降至3.5~4%，年末CPI 同比或在5%附近。

2、核心通胀环比近半年没有改善，年内降息概率不大。

3、考察降息是否合适的时间段为4 季度，若年尾CPI 同比低于5%，则随后小幅降息概率较高。

4、短端利率结构改善，可以承受7 月加息。

5、美十债正常波动范围上调25bp 至3.4%~3.9%，上限为3.85~4%。

6、美股维持下一季度财报之前没有明显的风险点。长期仍保持中性。

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