5月土地市场跟踪：土地出让环比改善 城投拿地占比下降

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土地出让市场边际变化情况一直是城投债投资者的关注重点之一，本文对2023 年1-5月土地出让市场进行回顾，以供投资者参考。

5 月土地出让环比增长18%。5 月全国土地出让金为3,205.16 亿元，同比下降1.06%，环比增长18.36%，其中住宅类土地出让金为2,486.35 亿元，同比增长1.37%，环比增长18.56%。

2023 年1-5 月，全国土地出让金为11,326.17 亿元，同比下降14.46%。分省看，浙江、江苏和广东3 省土地出让金在1,000-2,000 亿元之间，山东、安徽、上海、四川、陕西和河北6 省土地出让金在500-800 亿元之间；对比2022 年1-5 月，陕西、天津、上海、宁夏、黑龙江、云南等10 个省份土地出让金实现正增长，其中陕西、天津、上海和宁夏增长幅度超过100%，青海、福建、贵州、甘肃降幅明显，降幅超50%。

分地市看，2023 年1-5 月，杭州市土地出让金达816.88 亿元，广州市、西安市、苏州市、南京市、成都市等6 个地市土地出让金在300-500 亿元之间，温州市、宁波市、长沙市等16 个地市土地出让金在100-300 亿元之间；对比2022 年1-5 月，土地出让金大于100 亿元的23 个地市中，西安市、石家庄市、南京市、温州市、青岛市等11 个地市实现正增长，其中西安市、石家庄市增幅超100%，厦门市、宁波市2 地市则降幅超50%。

2023 年1-5 月城投拿地占比21.18%，同比减少10.21 个百分点。分月看，2023 年1月城投拿地占比34.12%，同比增加6.87 个百分点，2-5 月各月城投拿地占比同比均下降，其中5 月城投拿地占比20.40%，同比减少18.37 个百分点。

分省份看，2023 年1-5 月，湖南等两个省份城投拿地占比超过30%，四川、上海、江西等9 个省份城投拿地占比在20-30%之间，河南、云南、广东、重庆等8 个省份城投拿地占比在10-20%之间，其余省份城投拿地占比小于10%。对比2022 年1-5 月，宁夏、河北等3 个省份城投拿地占比同比增幅超5 个百分点，四川、湖北、重庆、天津等10 个省份城投拿地占比同比降幅超10 个百分点。

分地市看，2023 年1-5 月，株洲市、萍乡市、衡阳市、巴中市、舟山市、石家庄市等20 个地市城投拿地占比超50%，芜湖市、宜宾市、南充市、柳州市、湖州市、襄阳市等43 个地市城投拿地占比在30-50%之间，成都市、金华市、昆明市、南昌市、长沙市、西安市等33 个地市城投拿地占比在20-30%之间。对比2022 年1-5 月，108 个地市城投拿地占比同比增长，包括岳阳市、柳州市、石家庄市、淮北市等，158 个地市城投拿地占比有不同程度下降，包括景德镇市、亳州市、绍兴市、西安市、厦门市、淮安市等。

风险提示：城投口径判断有误；统计不完全；数据更新不及时及提取失误等风险。

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