盛视早参：震荡不改反弹格局 关注盘古、5G方向

【资料图】

震荡不改反弹格局，关注盘古、5G 方向

上周A 股下探回升，当前抛压相对温和，承接资金充裕。周一指数窄幅震荡，传统权重表现分化，地产、有色、建材等跌幅居前；金融权重冲高回落，银行、保险小幅收红，努力维持指数高度。景点及旅游领跑两市，纺织制造、酒店及餐饮等消费板块紧随其后；通信服务、通信设备、光学光电子等科技题材占据涨幅榜前排，场内热度得以维持。整体来看，板块队形分布合理。盘面涨跌比2608：2159，多方占据优势，其中1958 家跌幅落在0-3％一档。两市涨停45 家（创业板涨停4 家，科创板涨停1 家），未涨停但涨幅超10％个股4 家；跌停仅3 家（创业板跌停0 家，科创板跌停0 家），未跌停但跌幅超10％个股1 家，大幅下跌个股占比较小。从数据角度分析，场内赚钱效应良好，氛围良性，复合上涨中继特征。技术上，沪指如期回到年线上方运行，背靠支撑收益风险比良好，调整时量能略有萎缩，场内分歧较小，走势良性反弹有望延续。

资金方面：央行周一进行20 亿元7 天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；Wind数据显示，因当日有250 亿元7 天期逆回购到期，实现净回笼230 亿元。我国货币政策没有过度刺激，也为后续货币成本、货币政策调控预留了空间。月初央行例行回笼资金，规模有限，流动性将保持合理充裕；后续关注央行MLF 与逆回购的利率变化与续作规模，关注大小非解禁对市场抛压的边际影响。主力资金方面，周一沪深两市全天净流出264.48 亿元；其中，创业板主力资金净流出82.61 亿元。北向资金方面，周一北向资金净卖出12.15 亿元。宁德时代、紫光国微、五粮液分别净卖出3.95 亿元、3.12 亿元、2.64 亿元；美的集团净买入额居首，金额为5.34 亿元。

资讯方面： 6 月5 日讯，5 月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得57.1，较4 月上升0.7 个百分点，为2020 年12 月以来次高，仅低于2023 年3 月。（财联社）此前公布的财新中国制造业PMI 回升1.4 个百分点至50.9，时隔两个月重回扩张区间；5 月财新中国综合PMI 上升2.0 个百分点至55.6，创2021 年以来新高，中国企业生产、经营活动显示出加速扩张的态势。我国进出口数据亮眼，贸易顺差持续超出市场预期，侧面印证经济复苏势头良好，人民币背靠中国制造，国际化进程顺利，当前人民币外循环已开启，人民币资产类似黄金具备避险属性，而且随着我国综合实力的不断提升，人民币资产对外资吸引力强，外资流入的大趋势不会改变。我国中小企业承担将近一半的GDP，数量占企业总数的95%，关联超60%的就业，属于经济、民生基本盘。中国中小企业仍在复苏途中，整体经济处于复苏初期，中长期财政积极、货币宽松的大方向不会改变。我国经济潜力巨大，经济体货币派生能力强，短期数据波动并不改变长期向好的趋势；坚守常识抓主要矛盾，政策积极引导资金入场精准输血实体经济，A 股资金面长期向好。

操作策略：大级别A 股处于底部区域，整体估值仍偏低，周一场内氛围符合上涨中继特征，当前机会大于风险，另外科创50ETF 期权合约上市交易，对冲工具的持续丰富将减少非理性的波动，做空机制的引入也有利于大资金入场，长期利好资金面。政策层面坚持并巩固，创新在我国现代化建设全局中的核心地位，自力更生优良传统回归，国产替代可以有效保障国家安全；外部局势复杂，继续围绕“泛国家安全”逻辑，重点关注低位高景气度的分支。操作上，AI 领域，盘古模型捷报频传，有力保障我国信息安全和相关领域的竞争力，由于我国市场体量大，摊销成本将更为顺畅，“弯道超车”可期。5G、6G 则是连接部，负责沟通云端与硬件设备，成为万物互联的网络通道，会与云计算一道改变技术、生活的形态，科技主线经过调整，性价比显现值得关注。

（许琪，执业证书编号S0680620010001）

关键词：