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    贵金属周度数据库|天天信息

    2023-05-31 17:13:22  |  来源:国泰君安证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    (相关资料图)

    核心观点:美国4月核心PCE同比上升4.7%,高于市场预期,以及当周初请失业金人数等数据公布显示美国经济的韧性,6月加息概率上升对贵金属价格形成压力。但银行业危机引发的信贷紧缩影响持续,美债上限“X日”推迟,贵金属空间仍存。此外,“去美元化”下,各国央行购金需求为金价提供强有力支撑。

    美国债务上限谈判仍僵持:当地时间5月26日,美国财政部长耶伦(Janet Yellen)将所谓的债务违约“X日”从最早6月1日推迟到6月5日,并称这将为两党就债务上限谈判留出更多时间。耶伦表示,财政部被迫在周四采取了一项隐晦的措施,将公务员退休基金中的20亿美元转移到政府的主要借贷机构联邦融资银行(Federal Financing Bank),以突显其储备降到了多么低的水平。本周,随着围绕美国债务上限的“两党扯皮”迟迟未能有个结果,权威评级机构惠誉和DBRS晨星相继将美国列入了可能下调评级的观察名单。

    美国4月核心PCE物价指数高于预期:当地时间5月26日,美国经济分析局公布的最新个人收入和支出报告显示,美国4月的PCE物价和核心PCE物价都出现了反弹。美国4月核心PCE物价指数同比上升4.7%,预期4.60%,前值4.60%。美国4月核心PCE物价指数环比上升0.4%,预期0.30%,前值0.30%。美联储梅斯特表示可能会在6月美联储会议上调高他的通胀预测。IMF预计美国通胀率在一直到2024年底都高于美联储2%的目标;美国需要采取更多措施来降低公共债务;美联储需要以超过预期的幅度加息来遏制通胀。

    市场定价显示美联储未来两月加息预期。周四(5月25日)纽约时段,交易员对美联储在未来两个月加息25个基点进行了充分定价。与美联储会期挂钩的互换合约显示,交易员预期7月的有效联邦基金利率升至5.37%,比当前的水平高出了25个基点,而6月合约则高出了14个基点。这意味着,市场认为该行会在未来两次政策会议上共加息25个基点,即6月会议和7月会议至少有一次是加息的。至于将在哪次会议上加息,行情显示的概率是“五五开”。

    美国5月Markit服务业PMI创13个月新高,通胀压力明显,制造业重陷萎缩:美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1,高于预期的52.5,也高于前值的53.6,创13个月新高。然而,Markit制造业PMI却与服务业走势截然相反,5月初值48.5,不及预期的50,也低于前值的50.2,创三个月新低,重回50荣枯线下方。4月50.2的制造业是2022年10月以来首次回到50大关上方。

    风险提示:美联储加息缩表超预期、制造业复苏不及预期、地缘政治影响等。

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