贵金属周度数据库|天天信息

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核心观点：美国4月核心PCE同比上升4.7%，高于市场预期，以及当周初请失业金人数等数据公布显示美国经济的韧性，6月加息概率上升对贵金属价格形成压力。但银行业危机引发的信贷紧缩影响持续，美债上限“X日”推迟，贵金属空间仍存。此外，“去美元化”下，各国央行购金需求为金价提供强有力支撑。

美国债务上限谈判仍僵持：当地时间5月26日，美国财政部长耶伦（Janet Yellen）将所谓的债务违约“X日”从最早6月1日推迟到6月5日，并称这将为两党就债务上限谈判留出更多时间。耶伦表示，财政部被迫在周四采取了一项隐晦的措施，将公务员退休基金中的20亿美元转移到政府的主要借贷机构联邦融资银行（Federal Financing Bank），以突显其储备降到了多么低的水平。本周，随着围绕美国债务上限的“两党扯皮”迟迟未能有个结果，权威评级机构惠誉和DBRS晨星相继将美国列入了可能下调评级的观察名单。

美国4月核心PCE物价指数高于预期：当地时间5月26日，美国经济分析局公布的最新个人收入和支出报告显示，美国4月的PCE物价和核心PCE物价都出现了反弹。美国4月核心PCE物价指数同比上升4.7%，预期4.60%，前值4.60%。美国4月核心PCE物价指数环比上升0.4%，预期0.30%，前值0.30%。美联储梅斯特表示可能会在6月美联储会议上调高他的通胀预测。IMF预计美国通胀率在一直到2024年底都高于美联储2％的目标；美国需要采取更多措施来降低公共债务；美联储需要以超过预期的幅度加息来遏制通胀。

市场定价显示美联储未来两月加息预期。周四（5月25日）纽约时段，交易员对美联储在未来两个月加息25个基点进行了充分定价。与美联储会期挂钩的互换合约显示，交易员预期7月的有效联邦基金利率升至5.37%，比当前的水平高出了25个基点，而6月合约则高出了14个基点。这意味着，市场认为该行会在未来两次政策会议上共加息25个基点，即6月会议和7月会议至少有一次是加息的。至于将在哪次会议上加息，行情显示的概率是“五五开”。

美国5月Markit服务业PMI创13个月新高，通胀压力明显，制造业重陷萎缩：美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，也高于前值的53.6，创13个月新高。然而，Markit制造业PMI却与服务业走势截然相反，5月初值48.5，不及预期的50，也低于前值的50.2，创三个月新低，重回50荣枯线下方。4月50.2的制造业是2022年10月以来首次回到50大关上方。

风险提示：美联储加息缩表超预期、制造业复苏不及预期、地缘政治影响等。

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