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ＭＳ明朝有惊无险！两条思路把握超跌反弹

30 日，大盘再度上演“V”型反转。三大指数盘中一度均跌超1%，随后集体反弹翻红，创业板指领涨。两市成交额9332亿，较上个交易日放量124亿。

【资料图】

结构上看，“AI+”与数字经济方向全面爆发，算力、游戏、光通信以及国资云等方向领涨。而医药股则全线下挫，白酒、食品饮料方向延续弱势。

ＭＳ明朝近期，“AI+”与数字经济方向反弹明显，上游基础算力、通信设备，以及下游游戏、教育等行业应用领涨。

究其原因，除了以上板块短线调整比较充分之外，更有内部各种政策利好的加持 。

比如，上海近日印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，明确提出，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设，并给予真金白银的支持。

除此之外，北京、广东、江苏、山西、内蒙古等多个省市也在近期出台政策或发布项目清单，加大力度支持民间投资发展。 民企偏好的制造业、科技创新和服务业都是政策重点支持方向 。

ＭＳ明朝这对于资本市场而言，有两大影响：一是可以持续强化TMT方向的演绎逻辑；二是随着政策利好落地见效，预计民间投资增速有望在二季度末探底回升，这有助于推动经济预期修复，夯实指数的反弹根基。

不过， 当前总量政策仍比较克制，未来宏观经济更可能是分化式复苏，这也决定了大盘在很长时间内都将是结构性行情 。

短线来看，超跌反弹仍在进行中，虽然指数筑底之路不会一帆风顺，但下行风险已经不大，可以积极把握局部热点的轮动机会。

配置上，注意两点：

一是，对于目前已在表现中的游戏、教育、云计算等“AI+”概念，见好就收；脑机接口概念太过前沿，目前投机性愈强，不宜追涨。

二是， 电力 板块具备成本改善与涨价双重逻辑支撑，且受高温天气催化，短线调整不改中期价值；另外，继续逢低关注受618催化的 家电、啤酒、旅游、电商 等消费股。

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