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    焦点!计算机行业:国产AI芯片的创业裂变

    2023-05-28 11:34:09  |  来源:中邮证券有限责任公司  |  编辑:  |  

    AICG 拉动算力需求,国产芯片把握机遇乘风而上AI 进入“大模型”时代,算力需求陡升。自2018 年GPT-1.0 模型首次发布以来,OpenAI 不断迭代模型,近期发布了GPT-4.0 模型,它拥有更大的参数量、更长的迭代时间和更高的准确性。随着数据不断增长和算法复杂度提高,AI 模型迭代推动算力需求爆发。

    英伟达业绩超预期,再次强化AI 算力逻辑。5 月24 日英伟达发布2024 一季报财报,其中数据中心营收创下历史新高,同比+14%/环比+18%,主要原因为GPU 需求随着AI 发展水涨船高。

    中国AI 芯片市场呈现显著增长动力,众多企业“小试牛刀”。据数据显示,2021 年我国AI 芯片市场规模达到427 亿元,同比增长124%。预计到2023 年,市场规模将进一步扩大至1206 亿元。


    【资料图】

    突围国外巨头围猎,国产替代初迎曙光

    国产GPU 在性能方面与国际领先水平的差距在加速缩小。在图形渲染GPU 方面,景嘉微的JM9 系列图形处理芯片性能与英伟达GeForceGTX 1050 相近。虽然景嘉微的产品与国际尖端GPU 存在着极大的差距,但作为一颗由中国企业完全独立研发、采用正向设计、具有自主知识产权的GPU,已经有长足的进步。

    ASIC 国产替代正当时,FPGA 发展机遇大。ASIC 市场未形成垄断,国产厂商仍存在可观的机会抢占市场。另一方面,与其他AI 芯片相比,FPGA 芯片开发门槛较高,前期需要投入大量资源,存在壁垒。中国FPGA 厂商仍处于起步阶段,但是随着5G、AI 产业化带来的巨大需求,国内FPGA 企业技术有望不断实现突破,迎来快速成长。

    AI 芯片迎政策利好,把握内、外双重机遇

    近年来国家高度关注人工智能芯片产业的发展,发布一系列产业支持政策,为人工智能芯片行业建立了优良的政策环境,促进行业的发展。2021 年,《“十四五”规划纲要和2035 年远景目标纲要》指出,“十四五”期间,我国新一代人工智能产业将聚焦高端芯片等关键领域。

    从国家战略高度为人工智能芯片行业建立了优良的政策环境。各地方也根据各自的背景与条件,发布促进和扶持人工智能产业发展的方案方针。

    内驱动力:国家教育政策加大人才培养,为AI 行业筑底强基。

    在2018-2021 年,超过300 所高校开设了人工智能专业;部分企业也开始与高校进行合作,以产学研合作教学模式共同培养综合能力突出的优质人才。

    外驱动力:资本持续进入国内AI 芯片市场,为AI 行业添砖加瓦。截止2022 年1 月,2021 年中国人工智能芯片相关领域融资事件共计92 起,总金额约300 亿人民币。企业方面,中国的科技巨头如百度、阿里巴巴、华为等都在人工智能芯片领域进行了大量的投资。

    此外,还涌现出了许多专注于人工智能芯片研发的创业公司,如Horizon Robotics、Cambricon 等。

    投资建议

    算力是AI 发展的基础底座。受益于AI 大模型的突破与发展,AI芯片的需求随之水涨船高,我们看好在人工智能时代及国产替代主题共振下的AI 芯片投资机遇。建议关注(1)AI 芯片:海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光等;(2)与AI 芯片创业公司合作:首都在线、浪潮信息、优刻得、光环新网、同方股份等。

    风险提示

    研发进度不及预期;实体清单导致的供应链风险;产品迭代不及预期;商业落地不及预期;行业竞争加剧等风险。

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