世界播报:房地产行业周报:杭州南京再宽松限购 住宅销售小幅下滑
2023-05-25 15:18:39 | 来源:华创证券有限责任公司 | 编辑: |
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(资料图片)
板块行情:本周(5 月15 日-5 月19 日)申万一级行业指数中,房地产指数下跌4.0%,在31 个一级行业板块中排名第30 位,板块表现低迷。A 股华丽家族上涨26.1%,港股绿城管理控股上涨2.4%。
公司动态:1)万科150 亿元定增申请获深交所受理,募资拟用于11 个房地产项目等;昆山市人民政府与万科签署城市更新战略合作框架协议,双方将围绕城市更新在多领域开展合作。2)中国金茂50 亿小公募项目已被上交所受理。
3)旭辉控股更新上会栢诚会计事务所为2022 年年报的新核数师。
销售端:需求端动力不足,市场小幅下滑。1)从我们监测的21 城数据来看,本周21 城商品房单日平均成交面积46 万方,周度成交面积324 万方,环比下降3%,同比上升12%;2)从11 城的二手房数据来看,周度成交面积178 万方,环比下降4%,同比上升39%。
政策要闻:中央层面:央行坚持不把房地产作为短期刺激经济手段;住建部要求加快健全信用管理制度。地方层面:1)广州发布不动产登记支持高质量发展“新十条”,包括缩短不动产登记业务办理时限、推行“验登合一”服务等。
2)南京放松产业聚集区限购政策,符合社保条件居民可增购一套住房。3)杭州余杭区瓶窑镇、中泰街道等7 个街道、镇及萧山区宁围街道放宽限购,外地居民社保满一个月即可购房,本地户籍居民家庭落户不用满5 年即可购第2套房。4)苏州商转公支持转纯公积金和组合贷,二胎家庭使用公积金贷款购买首套房,贷款最高限额上浮30%,最高可贷117 万。5)深圳市不动产登记中心发布不动产“带押过户”登记申办指引,明确了三类服务模式及相关要求。
政策点评:1)货币政策坚持稳健取向,调控效果较好,房住不炒基调延续;信用体系建设将完善公共信用信息归集、共享和公开,鼓励行业协会商会完善行业信用自律机制,优化营商环境。2)本周各地延续因城施策,核心城市南京、杭州边际放松限购,精确至街道和镇;部分城市简化不动产登记流程,放宽公积金适用范围以及提高贷款额度;出台“带押过户”指引,促进良性发展。
投资策略:五月楼市出现回落,需求端动力不足。预计2023 年板块行情仍以震荡行情为主,建议基于估值左侧布局,赚取高胜率收益,推荐方向仍为“两个中心,一个基本点”,1)以高能级城市复苏为中心,关注高能级城市土储占比高或者2022 年在高能级城市逆势发力拿地的公司;2)以国央企估值修复为中心,在行业信用坍塌重塑的过程中,国央企享受天然优势,销售、拿地、融资端均有显现,而股权融资的放开,也将进一步放大该优势,该过程将促使国央企估值得到系统性修复;3)以逐步建立护城河为基本点,估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长,关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、华润万象生活、保利发展、招商蛇口、华发股份、天地源、万科A 等。
风险提示:微观传导机制失灵,仍无法有效终结房企缩表。
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