策略专题报告：国企估值重塑下的投资机遇

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国央企投资迎来历史性机遇。国有企业市值规模大影响力强，且贡献了A 股大部分利润，但估值持续下滑，相对民企的折价不断加深。在此背景下，监管层高度重视国有企业的价值创造和价值实现，积极推动国企改革再深化，国企估值存在重塑的空间，具体发力方向有经营持续性、高分红等。此外，低碳经济大时代下国企凭借ESG 领域优势投资价值进一步彰显。同时随着全面注册制改革正式实施，国企永续经营价值也将凸显。

富时中国国企开放共赢（GPCCH003.FI）特征介绍。国企开放共赢是具有代表性的央企指数，可反映优质、稳健、高分红央企的整体表现。历史上，其累计收益较高、波动率较低、夏普比率较高，风险收益性价比相对较高。国企开放共赢盈利能力亦优于可比指数，较高的股息率更展现了良好的盈利预期。

当前国企开放共赢估值整体处于合理区间，且具备长期投资价值；其成分股主要分布在国家发展基础与核心领域，重仓行业估值亦偏低。

南方富时中国国企开放共赢ETF 投资价值分析。南方中国国企ETF 业绩较强，产品规模较大且流动性优异，近期交易活跃度上升。南方中国国企ETF具备管理优势，基金经理管理经验丰富。

风险提示：本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；权益产品收益波动较大，需具备一定风险承受能力投资者持有。

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