当前关注：2023年4月中债登和上清所托管数据点评：广义基金配置力量强势回归

【资料图】

4 月托管数据有哪些需要关注？

（1） 广义基金配置力量强势回归

4 月广义基金继续全面显著增持利率债和信用债，托管规模环比增加7427 亿（上月减少773 亿），是继2022 年10 月以来连续6 个月环比减少后首次环比增加。

具体来看，广义基金整体增加了主要利率债、信用债的配置1951 亿、907 亿。利率债方面，广义基金分别增持政策性银行债、国债1676 亿、275 亿；信用债方面，广义基金分别增持超短融、短融1229 亿、12亿；此外，广义基金增持地方政府债、同业存单3917 亿、653 亿。

（2） 商业银行增持幅度有所减小

4 月，商业银行整体继续增持，但增持幅度有所减小。主要券种托管规模环比增加3422 亿（上月增加6211 亿），主要增持地方政府债2800亿。商业银行整体增加了主要利率债配置1881 亿，减少了主要信用债配置13 亿。

利率债方面，商业银行分别增持国债2178 亿，减持政策性银行债297亿；信用债方面，商业银行分别增持超短融219 亿，减持上清所中票、短融、企业债171 亿、44 亿、17 亿。

风险提示：机构行为超预期、政策变化超预期、宏观经济下行风险

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