新兴能源行业：3月欧洲新能源汽车销量实现较快增长

(资料图)

本报告导读：

3月，我国及欧洲新能源汽车销量均有所回升，看好后续中国市场价格战影响消退，重新恢复快速增长，欧洲市场在政策推动下重回高景气。

摘要：

投资建议我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）盈利逐步修复的电池环节，优选具备产业链优势的电池企业，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）电池材料供需格局，选择有望率先出清的电解液和结构件环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；3）钠离子电池加速产业化应用，推荐标的：振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、绿能慧充、炬华科技等；5）麒麟电池量产，推荐标的：祥鑫科技、和胜股份等。

3 月欧洲主要7 国新能源汽车销量明显回暖。年初部分国家受补贴退坡影响，新能源汽车渗透率出现较大幅度下滑。3 月欧洲主要7 国（德国、英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙）新能源汽车销量明显转暖，合计销量达23.5 万辆，同比增长20%，环比增长90%。我们认为2035 年禁售燃油车法案将持续推动欧洲汽车电动化进程，欧洲市场有望重新实现较快增长。

乘联会初步统计3 月我国新能源批发销量达60 万辆。初步统计，3月

1-31 日，乘用车市场零售159.6 万辆，同比持平，环比增长17%。2023年以来累计零售427.5 万辆，同比下降13%；全国乘用车厂商批发195.5 万辆，同比增长7%，环比增长22%。2023 年以来累计批发502.1万辆，同比下降8%。最后一周市场零售和批发销量迅速恢复。新能源车市场零售54.9 万辆，同比增长5%，环比增长27%。2023 年以来累计零售131.9 万辆，同比增长15%；全国乘用车厂商新能源批发59.9万辆，同比增长32%，环比增长21%。2023 年以来累计批发148.3 万辆，同比增长24%。

锂价继续下行，四大主材价格全线走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年4 月3 日-4 月7 日，上游资源及电池四大主材价格全线走低：

1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降2.25 万元/吨，降幅达9%；2）受碳酸锂降价影响，5 系、6 系和8 系三元材料上周价格分别下降0.3 万元/吨、0.4 万元/吨和0.5 万元/吨，降幅在2%左右。磷酸铁锂价格进一步下降5%；3）人造石墨价格下降6-9%；4）湿法隔膜价格松动，下降5%左右；3）电解液、溶质及部分添加剂价格下滑3-8%。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈

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