晨会报告 世界快播报

复盘2013-2015，TMT 板块情绪指标如何演绎——谈当前AI 板块的情绪性价比状态

数字经济在累积了大量涨幅后，短期择时需求增加。情绪指标该怎么用？指示的卖点是什么级别？我们复盘了2013-2015TMT 板块情绪指标演绎特征。有四点有趣的发现：

1. 趋势动量一旦起来，单纯基于性价比择时会很困难。2. 筹码浮盈/浮亏(即量价综合收益指标)在2013-2015 行情中择时适用，30%以上极高浮盈维持的时间无法长久，而震荡后行情再度启动时筹码不一定消化充分。3. 基金加仓是一个漫长且偏左侧的过程。4. ERP 估值指标在提示泡沫化程度时失效，“便宜与否”对业绩非常敏感。

(资料图片)

(联系人：黄子函/傅静涛/韦春泽/王胜)

万华化学（600309）公告点评：烟台巨力收购获批，TDI 集中度进一步提升，长期盈利中枢有望上行

公司公告：万华化学近日获得国家市场监督管理总局的经营者集中申报批复，同意万华化学拟通过收购烟台巨力股份，取得烟台巨力控股权。

公司TDI 市占率持续提升，行业掌控力度增强。TDI 行业持续整合，当前国内在产企业有6 家，巨化收购后减少为5 家，行业格局进一步优化。国内当前TDI 产能132 万吨，短期确定性新增产能仅万华一家，考虑新增产能国内产能约157 万吨。

(联系人：宋涛/马昕晔)

Meta 发布SAM 分割模型，或成CV 大模型第一步——AIGC 系列之13

SAM 任务目的：零样本（zero-shot）或者简单prompt 下，就对任意图片进行精细分割。SAM 证明，多种多样的分割任务 是可以被一个通用大模型涵盖的。

整体对上市公司影响：1、利好有摄像头和场景客户的企业；2、在视觉算法上有积累，可以通过CV 大模型进一步提升效率的企业，是机遇也是挑战；3、对于纯标注类型企业，可能新的方法论会产生一定冲击。

(联系人：洪依真)

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