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    固定收益专题报告:2022年省级、地市经济财政全景图

    2023-03-21 08:18:09  |  来源:中泰证券股份有限公司  |  编辑:  |  

    2022 年,经济企稳回升,在前一年基数较高的情况下,经济增速有所放缓,一般公共预算收入普遍增加,负债率小幅上升。我们对31 个省、自治区和直辖市及333 个地级市、地区、自治州和盟的经济财政数据进行统计分析,并筛选出GDP 增速和一般公共预算收入增速偏低的地区,以供投资者参考。

    东北地区,黑龙江(2.7%)、吉林(-1.9%)和辽宁(2.1%)GDP 增速均未超过全国水平,且位于31 省市GDP 增速的倒数12 名;除黑龙江(9.3%)之外,吉林(-16.5%)和辽宁(-0.4%)一般公共预算收入均为负增长;黑龙江(45.9%)和吉林(54.8%)负债率超过45%,其中,吉林2022 年负债率增幅超过7 个百分点。

    华北地区,山西(4.4%)、内蒙古(4.2%)和河北(3.8%)GDP 增速高于全国水平;内蒙古(27.0%)和山西(21.8%)实现了一般公共预算收入的较快增长,而天津(-5.


    【资料图】

    7%)却出现了负增长;天津(53.0%)负债率较高,河北(37.2%)和北京(25.4%)相较2021 年末负债率增幅分别达4.5 和4.0 个百分点,内蒙古(40.3%)降低了1.7 个百分点,山西(24.5%)负债率较低。

    西北地区,除青海(2.3%)外,其余四省GDP 增速均高于全国平均水平,其中甘肃(4.

    5%)、陕西(4.3%)和宁夏(4.0%)GDP 增速位于全国前十;新疆(26.7%)、陕西(19.3%)和宁夏(13.7%)一般公共预算收入增速均达到两位数;除陕西(29.9%)外,各省负债率普遍较高,宁夏负债率为39.4%,新疆(44.2%)、甘肃(54.3%)和青海(84.3%)负债率均超过40%。

    华东地区,除江苏(2.8%)以外,其余六省GDP 增速均不低于全国水平,江西(4.7%)和福建(4.7%)增速并列位于全国首位;六省一般公共预算收入增速均超过全国水平,除江苏(1.5%)外,其余省份增速均超过5%,且江西(10.6%)超过10%;各省负债率普遍较低,均未超过35%,其中上海(19.1%)和江苏(16.8%)负债率相对较低。

    西南地区,云南(4.3%)GDP 增速超过全国水平,西藏(1.1%)GDP 增速较低;西藏(-2.9%)和重庆(-2.5%)一般公共预算收入出现负增长,四川(7.5%)一般公共预算收入增速较高;贵州(61.8%)负债率排名全国第二,其余省份负债率均未超过45%。

    中南地区,湖南(4.5%)、湖北(4.3%)和河南(3.1%)GDP 增速高于全国水平,但海南(0.2%)GDP 增速较低;湖北(8.5%)、河南(7.3%)和湖南(6.6%)一般公共预算收入增速较大,其他省份增速较小,而海南(-2.9%)一般公共预算收入甚至出现了负增长;海南(51.1%)负债率较高,且较上年上升了4.8 个百分点,广东(19.4%)和河南省(24.6%)负债率较低,但相比2021 年分别上升3.0 和3.5 个百分点。

    地级市层面,2022 年,共有140 个地级市GDP 增速低于全省数据,广东、辽宁和内蒙古涉及的地级市数量较多,分别为14 个、9 个和9 个。广东揭阳(-1.3%)、广西柳州(-1.0%)、贵州黔西南州(-1.6%)和安顺(-1.7)、海南三亚(-4.5%)、黑龙江大庆(-0.3%)、吉林长春(-4.5%)以及辽宁营口(-2.3%)和盘锦(-6.4%)GDP 出现负增长。

    地级市层面,2022 年,共有151 个城市一般公共预算收入增速低于全省水平,有66个城市一般公共预算收入出现负增长,其中哈尔滨、长春、四平、白城、海东、山南一般公共预算收入降幅较大;新疆涉及的地级市数量较多,有12 个,安徽、广东、江西和内蒙古涉及的地级市有9 个。

    风险提示:数据提取失误及更新不及时;地方财力下滑,地区信用风险事件增加。

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