天天微资讯！流动性周观察：美债收益率持续下行 宽基指数ETF流入增加

核心观点

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宏观流动性方面，上周央行OMO累计净投放7120亿元；海外流动性方面，上周各期限美债收益率整体下行，人民币略微升值，美国失业数据优于预期，美联储可能暂缓加息以维护金融稳定。微观资金供求方面，新基金发行量较上周上行，发行份额估算约为107.25亿元，北向资金净流入+147.81亿元，两融资金上周净流入+36.39亿元，股票型ETF净流入+90.74亿元。

宏观流动性与资金价格

上周央行公开市场累计净投放7120亿元。3月13日-3月17日，央行累计投放9440亿元，累计回笼2320亿元，合计净投放7120亿元。其中，逆回购到期320亿元，投放4630亿元。未来一周，逆回购到期4630亿元。

上周银行间市场主要资金利率整体上升。截至3月17日，R007和DR007均价为2.36%和2.21%，较3月10日分别变化+19.58bp和+27.36bp;R001和DR001均价为2.35%和2.30%，较3月10日分别变化+45.06bp和+91.64bp。

各期限美债收益率整体下行。截至3月17日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较3月10日变动-79bp、-52bp、-31bp、-10bp至3.81%，3.44%，3.39%和3.60%。

微观流动性与资金供求

北向资金净流入增加，上周累计净流入+147.81亿元，环比变动+253.79亿元。截至3月17日，2023年北向资金累计净流入1645.73亿元。

两融余额较上周上行，近一周两融资金净流入+36.39亿元。截至3月16日，两融余额约15856亿元，较上周变动约+24亿元；两融余额占A股流通市值2.27%，较上周变动+0.019pct。两融交易额2841亿元，占A股成交额8.27%，较上周变动+0.12pct。本周两融资金净流入+36.39亿元，较上周变动+10.12亿元。

股票型ETF份额较上周变动+90.74亿份。分类来看，宽基指数类变动+58.31亿份，行业主题类变动+32.43亿份。其中，医药保健、新能源类ETF份额增加较多，信息技术、半导体类ETF份额减少较多。

风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。

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